Puntos Clave de la Noticia:
- Los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado experimentaron una salida neta de 649 millones de dólares en un solo día.
- El volumen al contado semanal promedio de los 10 principales criptoactivos disminuyó a 80,000 millones de dólares en 2026.
- El interés abierto en los contratos de Bitcoin se elevó de 16,000 millones a 20,000 millones de dólares durante el periodo analizado.
Bitcoin retrocedió hasta llegar a los $76,700 este martes tras registrarse salidas sustanciales en los ETF al contado. Con esta acción del precio se genera la mayor caída diaria desde enero del 2026, lo que confirma las señales previas de los mercados de derivados.
Kaiko publicó un informe donde revela que, la reciente recuperación de la cripto pionera desde sus mínimos de febrero estuvo impulsada principalmente por el apalancamiento. Los datos recopilados indican que el volumen al contado semanal promedió los $80,000 millones en lo que va del 2026.
BTC recovered and pushed back toward $82k while spot volume for the top 10 assets averaged $80B a week throughout 2026, less than half the $178B weekly average seen in 2025. pic.twitter.com/GS4ERFFqn3
— Kaiko (@KaikoData) May 19, 2026
Esta cifra representa menos de la mitad del promedio semanal de $178,000 millones que se documentó a lo largo de 2025.
Por otro lado, el interés abierto de Bitcoin subió de 16,000 millones a 20,000 millones de dólares en el mismo lapso. El analista de Kaiko, Laurens Fraussen, sugirió que esto refleja un mercado de derivados que se volvió a apalancar sin una demanda al contado subyacente que lo respalde.
A nivel de exchanges, el delta de volumen acumulado en los futuros de Binance cayó cerca de los $6,200 millones en rojo en febrero, para luego recuperarse hasta alcanzar los $4,200 millones en verde.
En contraste, la plataforma Bybit pasó de un valor negativo de $1,400 millones a uno positivo de $300 millones en el mismo periodo. El reporte de Kaiko señala que Hyperliquid mantuvo niveles negativos de $3,900 millones, debido a que los vendedores de contratos perpetuos continuaron desvaneciendo el movimiento alcista.
Concentración de apalancamiento y liquidez institucional
Diana Pires, directora de negocios de sFOX, atribuyó la velocidad de la reciente caída del mercado a la concentración del apalancamiento financiero. Según su perspectiva, el posicionamiento alcista acumulado durante semanas dejó al activo en una posición vulnerable ante la aparición de la presión de venta. El análisis de sFOX indica que las liquidaciones rápidas en derivados suelen amplificar la volatilidad a corto plazo.
Por su parte, analistas de Bitfinex midieron la insuficiencia estructural mediante el cambio de posición neta de 30 días de la capitalización realizada.
Esta métrica de movimiento de capital en cadena acarició los $2,800 millones tras la recuperación hacia los $82,000. Los analistas de Bitfinex explicaron que los ciclos alcistas previos mostraron aceleraciones que iban desde los $2,000 millones hasta los $10,000 millones mensuales.
Con la tendencia actual, la lectura indica que el mercado carece de la velocidad institucional necesaria para soportar un entorno prolongado de tasas de interés elevadas.
Además, el panorama macroeconómico global resta margen de maniobra a los activos de riesgo. Actualmente, los operadores proyectan una probabilidad del 60% de que la Reserva Federal eleve las tasas de interés hacia finales de 2026. Al mismo tiempo, el cierre efectivo del Estrecho de Ormuz aceleró la reducción de los inventarios globales de energía, manteniendo el petróleo cerca de los tres dígitos.
