Nakamoto extiende un año el pago de $60M de deuda con Kraken

Puntos clave de la noticia:

• Nakamoto extendió el vencimiento de 60 millones de USDT adeudados a Kraken desde diciembre de 2026 hasta diciembre de 2027, mientras otros 105 millones vencen en junio.
• Kraken podrá contar el valor positivo de las posiciones de derivados de Nakamoto dentro de las pruebas de collateral, reforzando la gestión del riesgo.
• El principal sigue siendo de 165 millones de USDT, concentrando las obligaciones de pago de la compañía durante 2027.

Nakamoto Inc. extendió por un año parte de su deuda con Kraken, trasladando el vencimiento de 60 millones de USDT del 4 de diciembre de 2026 al 4 de diciembre de 2027. El filing ante la SEC confirma que otros 105 millones de USDT siguen venciendo el 30 de junio de 2027, dejando el principal total de 165 millones de USDT para el próximo año. La modificación da a la compañía de tesorería en Bitcoin más tiempo para gestionar una deuda que supera su capitalización bursátil cercana a $104 millones.

Kraken amplía el uso de derivados como collateral para Nakamoto

El acuerdo también cambia cómo Kraken calcula el collateral. Con la modificación, el valor neto de las posiciones de derivados de Nakamoto puede computarse en las pruebas de collateral siempre que sea positivo. Kraken calculará esas posiciones diariamente y los valores negativos se tratarán como cero. La enmienda permite cubrir llamadas de collateral cerrando posiciones de derivados y enviando los fondos directamente a una cuenta de garantía. Kraken puede exigir el cierre de posiciones tras un default o un evento de liquidación. El cambio permite que posiciones defensivas, incluidas opciones put sobre Bitcoin, compensen caídas del collateral antes de que Nakamoto deba aportar activos adicionales o amortizar parte del préstamo, ampliando su estrategia activa de derivados de Bitcoin.

Nakamoto había comprometido 3.030 de sus 4.283 BTC con Kraken al cierre de septiembre, alrededor del 70% de sus tenencias de Bitcoin. Esas monedas estaban valoradas cerca de $253 millones cuando Bitcoin cotizaba alrededor de $83.500. Con BTC posteriormente por debajo de $69.000, la posición comprometida valía unos $208 millones, mientras aproximadamente 1.253 BTC seguían sin comprometer. Ese margen puede reducirse rápidamente cuando cae Bitcoin, aumentando la importancia de la gestión de collateral para las compañías de tesorería en Bitcoin apalancadas.

El préstamo comenzó en $210 millones con una tasa anual de 8%. Nakamoto vendió después 284 BTC en marzo para apoyar operaciones y otros 600 durante el segundo trimestre, devolviendo $45 millones a Kraken. Al cierre del trimestre, su cartera de derivados tenía un valor de menos $6 millones, que bajo el nuevo cálculo contará como cero. La modificación no reduce los 165 millones de USDT pendientes, pero elimina el vencimiento de diciembre de 2026 y cambia la mecánica del collateral. Nakamoto gana más margen temporal sin eliminar su apalancamiento, mientras mantiene sus obligaciones de pago concentradas en 2027 y continúa su reestructuración de deuda.