Glosario cripto
Precio de liquidación
El precio de liquidación es el nivel al que el exchange cierra a la fuerza una posición apalancada porque el margen ya no cubre el mínimo de mantenimiento.
Al abrir una posición apalancada, el exchange calcula el precio al que el margen restante caería hasta el margen de mantenimiento exigido. Ese es el precio de liquidación. En un largo queda por debajo de la entrada y en un corto por encima, y cuanto mayor es el apalancamiento, más cerca está: con 10x un largo se liquida tras una caída de entre el 9 y el 10 %, con 50x tras un 2 % aproximadamente.
El exchange lo compara con el precio de marca, no con la última operación. Cuando se alcanza, el motor de liquidación toma la posición y la cierra, y el margen sobrante tras comisiones suele ir al fondo de seguro. Las acumulaciones de precios de liquidación en torno a un mismo nivel se siguen en mapas de calor porque, al activarse, pueden acelerar el movimiento.
Añadir margen aleja el precio de liquidación, y con margen cruzado puede usarse todo el saldo de la cuenta, lo que retrasa la liquidación pero pone en riesgo todas las posiciones. Las comisiones, los pagos de financiación y los huecos de precio pueden adelantarla, así que lo prudente es fijar un stop-loss mucho antes.
Ejemplo
Un trader abre un largo 20x en ether a 3.000 dólares con margen aislado; el exchange le muestra un precio de liquidación cercano a 2.870 dólares, de modo que una caída de algo más del 4 % cerraría la operación.