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Apalancamiento
El apalancamiento consiste en usar fondos prestados para abrir una posición mayor que el capital propio, lo que multiplica ganancias y pérdidas.
El apalancamiento se expresa como un múltiplo. Con 10x, un trader aporta 1.000 dólares como garantía, llamada margen, y controla una posición de 10.000 dólares. Un movimiento del 5% a su favor supone un 50% de rentabilidad sobre el margen, mientras que un 5% en contra se lleva la mitad.
En cripto, el apalancamiento se ofrece sobre todo mediante futuros perpetuos y trading con margen en exchanges centralizados, y cada vez más en plataformas descentralizadas de derivados. Algunas han ofrecido 100x o más, muy por encima de lo que los brókers de acciones regulados permiten a clientes minoristas.
El riesgo central es la liquidación: si las pérdidas se acercan al margen aportado, el exchange cierra la posición de forma automática. Cuando muchos traders usan mucho apalancamiento en la misma dirección, un movimiento moderado del precio puede desatar liquidaciones en cascada que amplifican la volatilidad.
Ejemplo
Un trader abre una posición larga de 50.000 dólares en bitcoin con 5.000 dólares de margen a 10x. Si bitcoin cae alrededor de un 10%, la pérdida consume el margen y el exchange liquida la posición.
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