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Liquidación
Una liquidación es el cierre forzoso de una posición apalancada o un préstamo cuando la garantía del trader ya no cubre sus posibles pérdidas.
En los exchanges, cada posición apalancada tiene un precio de liquidación. Si el mercado lo alcanza, el motor de riesgo del exchange cierra la posición y el trader pierde la mayor parte o la totalidad del margen. Las liquidaciones de largos ocurren cuando el precio cae y las de cortos, cuando sube.
En DeFi, protocolos de préstamo como Aave y MakerDAO, hoy Sky, aplican la misma lógica a los créditos. Los prestatarios deben mantener la garantía por encima de un ratio fijado y, si su valor cae, medido a menudo con oráculos de precios, terceros pueden pagar parte de la deuda y quedarse con la garantía con descuento.
Las liquidaciones pueden retroalimentarse. Las ventas forzosas empujan aún más el precio, lo que provoca nuevas liquidaciones, un patrón llamado liquidación en cascada. Los portales de datos publican totales diarios de liquidaciones, y los grandes picos suelen coincidir con los movimientos más bruscos.
Ejemplo
Un prestatario deposita 10.000 dólares en ETH y pide prestados 7.000 dólares en stablecoins. Si ETH cae un 15%, la garantía vale 8.500 dólares y el préstamo supera el límite del protocolo, así que un liquidador paga la deuda y se queda con ETH más una bonificación.
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