Glosario cripto
Fondo de seguro
Un fondo de seguro es la reserva de un exchange o protocolo para cubrir pérdidas cuando una liquidación no cierra una posición por encima de cero.
Cuando se liquida una posición apalancada, el exchange intenta cerrarla antes de que se agote el margen del trader. En mercados rápidos, el precio de cierre puede ser peor que el de quiebra y deja un déficit que alguien tiene que cubrir. Ese hueco lo absorbe el fondo de seguro, que suele nutrirse del excedente de las liquidaciones cerradas a mejor precio, de comisiones o de aportaciones de la plataforma o de sus tenedores de tokens.
Todos los grandes exchanges de derivados, centralizados o descentralizados, publican o al menos informan de su fondo de seguro, y su tamaño es un indicador aproximado de la capacidad de la plataforma para resistir una volatilidad extrema. Los protocolos de préstamos usan reservas parecidas, a veces llamadas módulos de seguridad o fondos de reserva, para cubrir la deuda incobrable.
El fondo es finito. Si las pérdidas lo superan, el exchange recurre al desapalancamiento automático, que cierra posiciones ganadoras de otros traders, o a socializar las pérdidas entre los usuarios. Además, puede estar invertido en el token de la propia plataforma y perder valor justo cuando hace falta.
Ejemplo
En una caída repentina del 20%, varios largos grandes se liquidan por debajo de su precio de quiebra; el fondo de seguro del exchange cubre el déficit de 3 millones de dólares y los traders en corto cobran todo su beneficio.