DEX de perpetuos

Los futuros perpetuos son el producto más negociado del mundo cripto, y los DEX de perpetuos los ofrecen sin necesidad de abrir cuenta en un exchange centralizado. El usuario deposita colateral, normalmente USDC, en un contrato inteligente y abre posiciones largas o cortas apalancadas. Los diseños varían: algunos funcionan con un libro central de órdenes en su propia cadena, como Hyperliquid o dYdX; otros, como GMX, toman el precio de un oráculo y operan contra un pool de liquidez compartido; los primeros modelos usaban AMM virtuales.

Se han convertido en uno de los mayores sectores de DeFi por volumen e ingresos por comisiones. Atraen a traders que quieren autocustodia y liquidaciones transparentes, y a proveedores de liquidez que, en los diseños con pool, cobran comisiones y las pérdidas de los traders al actuar como contraparte.

Entre sus riesgos están la manipulación de oráculos, la poca liquidez de los mercados pequeños, las pérdidas del pool cuando los traders ganan y el desapalancamiento automático si se agota el fondo de seguro. Muchos limitan el acceso desde ciertas jurisdicciones, y algunos dependen de un secuenciador centralizado o de pocos validadores que pueden detener el trading.