Creador de mercado (market maker)

El creador de mercado coloca a la vez órdenes limitadas en los dos lados del libro de órdenes, ofreciendo comprar un poco por debajo y vender un poco por encima del precio de mercado. Cuando otros operan contra esas cotizaciones, se queda con el spread de compra y venta. Las firmas profesionales lo hacen con sistemas automatizados en muchos exchanges y ajustan sus precios en milisegundos.

Los exchanges centralizados firman acuerdos con market makers y a menudo les devuelven parte de las comisiones para mantener spreads estrechos. Los proyectos de tokens nuevos los contratan antes de un listado, a veces pagándoles con préstamos de tokens y opciones de compra, un esquema que ha sido cuestionado cuando las condiciones incentivaban la venta. Un AMM es distinto: sustituye al creador humano por un contrato inteligente y un pool de liquidez que fija precios mediante una fórmula.

Los market makers mejoran la liquidez, pero pueden retirar sus órdenes en momentos de turbulencia y dejar el libro vacío justo cuando más se necesita. Como mantienen inventario, asumen riesgo de precio, y algunas firmas han sido acusadas por las autoridades de hacer wash trading para sus clientes.