Arbitraje

Como las criptomonedas cotizan en cientos de plataformas, una misma moneda puede tener durante unos instantes precios distintos en diferentes exchanges o pools. El arbitrajista compra en el lado barato y vende en el caro, y se queda con la diferencia menos las comisiones. Cada una de estas operaciones vuelve a acercar los precios, por eso el arbitraje mantiene los mercados alineados.

Las formas más habituales son el arbitraje entre exchanges, el triangular entre tres pares de trading y el arbitraje on-chain entre pools de DEX, casi siempre a cargo de bots que compiten por las mismas oportunidades y que son una fuente importante de MEV. Los préstamos flash permiten mover grandes sumas en una sola transacción. La llamada prima kimchi, cuando el bitcoin cotiza más caro en Corea del Sur, es una diferencia conocida que persiste por los controles de capital.

El arbitraje real casi nunca está libre de riesgo. Los retrasos, los límites de retirada, las comisiones, el deslizamiento y las transacciones fallidas pueden borrar el margen, y las oportunidades suelen durar segundos. Una diferencia que no se cierra suele indicar un problema, como retiradas congeladas o un token que pierde su paridad.