DEX (exchange descentralizado)

Un exchange descentralizado permite negociar tokens sin entregar los fondos a una empresa. Las operaciones se liquidan en la blockchain: el usuario conecta su billetera, aprueba el intercambio y el contrato inteligente le envía los tokens comprados en la misma transacción.

La mayoría de los DEX, como Uniswap, Curve o PancakeSwap, funcionan con creadores de mercado automatizados, en los que el precio sale de pools de tokens aportados por proveedores de liquidez y no de un libro de órdenes. Otros, sobre todo los de derivados, usan libros de órdenes en cadena o híbridos. Los agregadores reparten una misma operación entre varios DEX para conseguir el mejor precio.

Como no hay nadie que filtre los listados, en un DEX se puede negociar casi cualquier token, lo que los convierte en el primer mercado de los proyectos nuevos, pero también de las estafas. El usuario paga comisiones de red en cada operación, puede sufrir slippage en pools con poca liquidez y está expuesto a bots que se adelantan a las transacciones pendientes.