Puntos clave de la Noticia
- Los préstamos respaldados por criptomonedas permiten a los holders de Bitcoin, Ethereum y Solana acceder a liquidez sin vender inmediatamente sus activos.
- Los prestatarios utilizan sus criptomonedas como garantía y reciben efectivo según una relación préstamo-valor.
- Los principales riesgos son la volatilidad del mercado, las llamadas de margen, los intereses y la liquidación. Para los inversores de largo plazo, esta estructura ofrece una alternativa a vender y perder exposición a las criptomonedas.
Los préstamos respaldados por criptomonedas se están convirtiendo en una opción de financiación para inversores que buscan liquidez mientras mantienen su exposición a los activos digitales. En lugar de vender Bitcoin para cubrir un gasto importante, los prestatarios pueden utilizar sus tenencias como garantía y recibir efectivo mientras conservan la propiedad de sus criptomonedas.
La estructura básica es sencilla. Un prestamista acepta Bitcoin, Ethereum o Solana como garantía y entrega una parte de su valor de mercado. La relación préstamo-valor, conocida como LTV, determina cuánto dinero puede solicitarse. Un LTV más bajo generalmente proporciona un mayor margen de seguridad si el mercado cripto cae.
Por ejemplo, Figure actualmente ofrece préstamos respaldados por criptomonedas con un LTV inicial de hasta 75%, mientras que sus tasas publicadas varían según la garantía y el LTV seleccionado. Su producto estándar tiene un plazo de 12 meses, y la compañía afirma que los prestatarios elegibles pueden recibir financiación sin depender de un puntaje crediticio tradicional.
También puede existir una ventaja fiscal, dependiendo de la jurisdicción del prestatario. En Estados Unidos, el IRS establece que el dinero prestado generalmente no se incluye en los ingresos brutos porque el prestatario tiene la obligación de devolverlo. Esto difiere de vender criptomonedas apreciadas, una operación que puede generar una ganancia imponible. El tratamiento fiscal depende de cada situación y jurisdicción, por lo que sigue siendo importante consultar a un profesional.
Cómo Los Préstamos Respaldados Por Cripto Gestionan La Volatilidad
La principal diferencia frente a un préstamo personal tradicional es la garantía. Bitcoin puede registrar movimientos importantes en periodos cortos, por lo que una caída en su precio puede elevar el LTV y provocar una llamada de margen.
En ese caso, el prestatario puede tener que aportar más garantías o devolver parte del saldo pendiente. Si no realiza el ajuste requerido, el prestamista puede liquidar una parte o la totalidad de la garantía según las condiciones del contrato. Figure, por ejemplo, señala que en determinadas circunstancias solo puede venderse la cantidad necesaria para recuperar el LTV, en lugar de liquidar automáticamente toda la posición.
Por eso, las condiciones de liquidación son fundamentales al comparar prestamistas. Los prestatarios deberían revisar el LTV máximo, la estructura de las tasas, la custodia de los activos, las comisiones, el estado regulatorio y los procedimientos aplicables durante una caída fuerte del mercado antes de comprometer sus criptomonedas.
Por Qué Los Holders De Bitcoin De Largo Plazo Observan Este Modelo
El atractivo es directo. Los inversores que mantienen una visión alcista sobre Bitcoin pueden acceder a dólares sin abandonar necesariamente su posición. Esto puede hacer que el crédito respaldado por criptomonedas resulte útil para compras importantes, consolidación de deudas, gastos empresariales o necesidades temporales de liquidez.
Sin embargo, pedir dinero prestado utilizando activos volátiles como garantía no está libre de riesgos. Los intereses continúan acumulándose, el valor de la garantía puede caer y una liquidación puede reducir permanentemente la posición del holder. Algunos prestamistas también ofrecen programas opcionales de protección frente a la liquidación, aunque estos servicios tienen requisitos específicos y no eliminan todos los riesgos asociados con el préstamo.
