Puntos Clave de la Noticia:
- Los directores independientes de Metaplanet respaldaron un plan de opciones sobre acciones que permite al CEO Simon Gerovich y a cuatro empleados adquirir títulos a 10 yenes, frente a una cotización de mercado próxima a 286 yenes.
- El 11 de septiembre, la compañía recortó el fondo de opciones en un 41%, reduciendo el remanente a 188,2 millones de acciones e introduciendo un calendario de bloqueo que se extiende hasta agosto de 2031.
- La reestructuración eliminó los ajustes automáticos de emisión a partir del 1 de septiembre de 2025 y representó una mejora de aproximadamente 8,8% en la métrica de bitcoin por acción totalmente diluida.
Los directores independientes de Metaplanet (3350) hicieron pública una carta el 29 de septiembre donde defendieron la legitimidad del plan de compensación ejecutiva para el director ejecutivo Simon Gerovich y otros cuatro empleados, tras meses de cuestionamientos por parte de los accionistas minoritarios.
La controversia se originó por una cláusula establecida en 2023, período en que la firma operaba en el sector hotelero. Dicho mecanismo garantizaba que la asignación potencial de la administración se mantuviera cercana al 20% del total de acciones totalmente diluidas.
En abril de 2024, la empresa implementó un cambio estratégico centrado en la acumulación de Bitcoin como activo de reserva de tesorería. Para financiar estas adquisiciones recurrentes en el mercado al contado, la entidad emitió nuevo capital de forma periódica.
A causa del diseño del contrato de 2023, cada ampliación de capital diluía la participación de los accionistas convencionales. Al mismo tiempo, incrementaba de forma automática los derechos de adquisición sobre nuevas acciones en favor de la cúpula directiva.
El fondo de recompensas pasó de aproximadamente 46 millones de títulos potenciales hasta un máximo de 319 millones antes de su congelación. De esa cifra global, los derechos correspondientes a Gerovich abarcaban 113 millones de acciones, de las cuales ya había ejecutado 64 millones.
Modificaciones contractuales y defensa del directorio
Frente al rechazo expresado por los inversores institucionales y minoritarios, el consejo aplicó un recorte del 41% al fondo el 11 de septiembre. La reducción fijó el remanente en 188,2 millones de acciones, lo que extinguió más de $220 millones de dólares en valor potencial de warrants, de acuerdo con los cálculos remitidos por la corporación.
En la misiva del martes 29 de septiembre, los miembros independientes del consejo señalaron que el esquema fue aprobado por la mayoría de los accionistas en 2023. La junta argumentó que los ejecutivos asumieron el rescate financiero de un negocio en crisis mediante la compra de estos derechos con recursos personales.
La información subraya que ninguno de los directores independientes actuales integraba el consejo de administración al momento de estructurar la emisión original de 2023.
El directorio sostuvo que estas opciones no deben catalogarse como una bonificación tardía concedida tras el éxito del modelo corporativo de Bitcoin. En su lugar, los directores definieron la operación como una inversión temprana de alto riesgo que vinculó la permanencia de los gestores con la supervivencia de la entidad.
El informe añade que las comparaciones sectoriales deben contemplar la propiedad de los fundadores junto con los salarios fijos. Según el comunicado, las retribuciones en efectivo de la administración se mantuvieron en niveles moderados durante todo el período de reestructuración.
Las enmiendas ratificadas en septiembre establecen que los derechos ejercidos y no ejercidos representan cerca del 12,5% del capital social total. Metaplanet detalló que la medida incrementó en aproximadamente 8,8% la proporción de tenencia de bitcoin por acción diluida.
El nuevo esquema contractual suspende definitivamente las cláusulas de ajuste automático para cualquier emisión de acciones concretada después del 1 de septiembre de 2025. Asimismo, el calendario corporativo estipula restricciones escalonadas de ejercicio y bloqueos de venta que mantendrán inmovilizados los títulos obtenidos por la administración hasta agosto de 2031.
