BTC yield (KPI de tesorería)

El término lo popularizó Strategy (antes MicroStrategy) en 2024 y lo copiaron otras empresas con tesorería en bitcoin. Compara la relación entre los bitcoins en balance y las acciones totalmente diluidas al principio y al final de un periodo. Si la empresa compra bitcoin más rápido de lo que emite acciones nuevas o dilución ligada a convertibles, cada acción representa más bitcoin y el BTC yield es positivo.

Los equipos directivos lo presentan como su indicador principal porque su estrategia consiste en aumentar el bitcoin por acción captando capital con prima sobre el valor de sus activos. Los inversores lo comparan entre empresas junto al mNAV, y algunas fijan objetivos anuales.

Pese al nombre, no es un rendimiento en sentido habitual: no se gana, presta ni pone en staking ningún bitcoin. No refleja la deuda ni los dividendos preferentes que financian las compras, ni el precio pagado, y solo se sostiene mientras las acciones coticen con prima. Cada empresa lo define a su manera.