Put garantizada con efectivo

Quien vende una put asume la obligación de comprar el subyacente al precio de ejercicio si el comprador la ejerce. En la versión garantizada con efectivo, el vendedor mantiene en reserva todo el importe de esa compra, a menudo en USDC o USDT, y cobra la prima por adelantado. Si el precio se mantiene por encima del strike, la put vence sin valor y la prima es beneficio.

Se usa como una forma de cobrar mientras se espera para comprar más barato. Alguien dispuesto a comprar bitcoin a 80.000 dólares puede vender una put con ese strike en lugar de poner una orden límite, y entretanto ingresa la prima. Los exchanges empaquetan la misma operación como inversión dual o productos de compra a precio bajo.

Si el mercado se hunde muy por debajo del strike, el vendedor tiene que comprar igualmente al precio pactado y anota una pérdida inmediata, amortiguada solo por la prima. Al estar totalmente colateralizada no hay riesgo de liquidación, pero el efectivo queda bloqueado hasta el vencimiento.