Glosario cripto

Uso de información privilegiada

Definición

El uso de información privilegiada en cripto es operar con datos confidenciales, como un listado próximo en un exchange, antes de que sean públicos.

El caso típico gira en torno a los listados. Un empleado de un exchange que sabe qué token se va a listar puede comprarlo antes y venderlo en la subida que suele seguir al anuncio. Otras fuentes de información privilegiada son alianzas no anunciadas, hackeos, cambios en los desbloqueos de tokens, ventas de tesorería y decisiones de gobernanza o regulatorias que solo conocen unos pocos.

La persecución ya ha llegado al sector. En Estados Unidos, la fiscalía presentó en 2022 el primer caso de insider trading cripto contra un exempleado de un gran exchange por operar antes de listados, con base en la ley de fraude electrónico. En la Unión Europea, MiCA prohíbe de forma expresa operar con información privilegiada y comunicarla ilícitamente en criptoactivos admitidos a negociación en una plataforma autorizada, y obliga a los emisores a publicar esa información cuanto antes.

Detectarlo es más fácil de lo que muchos creen, porque los registros de la blockchain permiten vincular billeteras que compraron justo antes de un anuncio. Aun así, buena parte del trading cripto ocurre en plataformas y tokens fuera de estos regímenes.

Ejemplo

Horas antes de que un exchange anuncie un listado, una billetera financiada desde la cuenta de un empleado compra el token en un DEX. El precio se duplica con la noticia y los analistas rastrean después las ganancias hasta esa billetera.

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