Manipulación de mercado

Manipular es operar o difundir información con el objetivo de mover el precio lejos de donde lo situarían la oferta y la demanda reales. En cripto las formas habituales son el wash trading para inflar el volumen, el spoofing y el layering para simular presión en el libro, las campañas coordinadas de pump and dump, el acaparamiento de la oferta de un token poco negociado y los empujones de precio para provocar liquidaciones en derivados.

El sector es vulnerable porque muchos tokens tienen poca oferta en circulación, la negociación se reparte entre plataformas con escasa supervisión y las redes sociales mueven dinero minorista muy rápido. En la Unión Europea, MiCA creó un régimen específico de abuso de mercado para criptoactivos que prohíbe la manipulación, el uso de información privilegiada y su comunicación ilícita, y obliga a las plataformas a detectar y comunicar órdenes sospechosas. En Estados Unidos, la CFTC y el Departamento de Justicia han llevado casos por la vía del derecho de materias primas y del fraude.

La lección práctica es que el precio y el volumen de los tokens pequeños se pueden fabricar. Subidas sin noticias, volumen concentrado en un exchange desconocido y promoción coordinada son señales de alerta frecuentes.