Puntos clave de la noticia:
- La Unión Europea prepara una revisión de MiCA para 2027 que busca regular a los emisores de stablecoins fuera del bloque europeo.
- El avance de la Ley GENIUS de EE.UU. y la promoción de tokens respaldados en dólares por Trump profundizó el debate regulatorio en Bruselas.
- La oferta total de stablecoins creció más del 50% durante 2025 y alcanzó aproximadamente $317.000 millones en abril de este año.
La Unión Europea se prepara para reabrir su marco regulatorio de criptoactivos (MiCA) con el objetivo de extender su alcance a emisores de stablecoins establecidos fuera del bloque, según diplomáticos europeos citados por Euronews.
MiCA, el reglamento de referencia del bloque, entró plenamente en vigor el 1 de julio, pero algunos funcionarios ya consideran una revisión como inevitable. «Reabrir el expediente parece inevitable en esta etapa», declaró uno de los diplomáticos, señalando la presión ejercida por el Banco Central Europeo y los importantes y rápidos cambios regulatorios en otros mercados.
El marco actual de MiCA no regula de forma específica a compañías no europeas que emiten stablecoins y operan dentro de Europa. Ese hueco es el eje de la revisión proyectada, que también apunta a incorporar tecnologías emergentes como los pagos tokenizados y los depósitos tokenizados, dos segmentos que los funcionarios anticipan que crecerán de manera constante en los próximos años.
Washington Presiona y Redefine el Mercado Europeo
El factor detonante es el contexto legislativo en Estados Unidos. El presidente Donald Trump promulgó la Ley GENIUS, que establece un marco federal para stablecoins respaldadas en dólares, y promovió activamente estos instrumentos como herramienta de expansión del alcance global del dólar. Dado que alrededor del 97% de las stablecoins mundiales están denominadas en dólares, los funcionarios europeos temen una entrada masiva de tokens dolarizados en el mercado europeo sin supervisión adecuada.
MiCA y la Soberanía Monetaria del Euro
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, ha sido la voz más firme en favor de establecer reglas más estrictas. Lagarde advirtió en reiteradas oportunidades que las stablecoins en dólares podrían drenar depósitos del sistema bancario europeo y erosionar la soberanía monetaria del euro.
El BCE presentó en marzo una estrategia de pagos basada en dos iniciativas, Pontes y Appia, orientadas a liquidar transacciones en dinero del banco central sobre infraestructura de tecnología blockchain. La Comisión Europea recibirá aportes de las partes interesadas hasta el 30 de septiembre antes de decidir si reabre formalmente el reglamento MiCA. Cualquier modificación prevista para ser abordada en 2027.
