Puntos clave de la noticia:
- El vencimiento del período de transición de MiCA es el 1 de julio y dejará a un estimado del 80% de las empresas cripto europeas sin habilitación para operar.
- De más de 3.000 proveedores registrados bajo el esquema anterior, solo 244 obtuvieron licencia MiCA; Polonia, con 2.000 VASPs, cuenta con apenas una firma autorizada.
- Los costos de cumplimiento pueden alcanzar los 700.000 euros en el primer año, y el proceso de licenciamiento demanda entre 12 y 24 meses para completarse.
El 1 de julio de 2026 es el fin del período de transición de MiCA, el marco regulatorio unificado que rige a los proveedores de servicios de criptoactivos en los 27 países de la Unión Europea más Noruega, Islandia y Liechtenstein. Las empresas que operaban bajo los registros nacionales previos al reglamento perderán ese día su habilitación legal, y solo quienes obtuvieron una licencia MiCA podrán continuar activos. El resultado podría ser una contracción severa del mercado: de más de 3.000 proveedores registrados bajo el esquema anterior, apenas 244 completaron el proceso de autorización.
Erald Ghoos, CEO de OKX Europe, estimó que el 80% de los operadores cripto no sobrevivirá a la transición. Ghoos atribuyó el fenómeno no solo a MiCA en sí, sino al peso acumulado de la carga regulatoria europea, que en algunos casos exige también licencias adicionales como la de institución de pago o de dinero electrónico para procesar stablecoins.
El Peso del Cumplimiento Sobre los Más Pequeños
Patrick Gruhn, fundador y CEO de Perpetuals.com Ltd., detalló que el capital bloqueado para una licencia MiCA spot oscila entre 50.000 y 150.000 euros según la categoría, pero el costo total puede escalar hasta 700.000 euros en el primer año y 250.000 euros anuales para una firma pequeña, mientras que los grandes exchanges pueden toparse con cifras de varios millones. A eso se suman honorarios legales que rondan los 100.000 euros y plazos de entre 12 y 24 meses hasta la primera operación autorizada.
El caso de Polonia ilustra perfectamente la magnitud del problema. Mateusz Kara, CEO de Morphic Financial Group, señaló que su empresa es la única de las aproximadamente 2.000 firmas registradas en el país que cuenta con licencia MiCA. Los retrasos legislativos y vetos presidenciales impidieron que la autoridad financiera polaca estableciera un régimen funcional de solicitudes.
MiCA Termina Siendo un Retroceso para la Industria
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ya instó a los proveedores no autorizados a cerrar sus operaciones de forma ordenada. Sin embargo, expertos del estudio jurídico Hogan Lovells advierten que la aplicación de las normas variará según cada jurisdicción. John Salmon, socio de la firma, señaló que algunos países fueron lentos en producir su legislación y que es improbable que los reguladores actúen con extrema dureza de inmediato. Su colega Lavan Thasarathakumar fue más categórico: cualquier jurisdicción que permita operar bajo leyes nacionales previas incurrirá en incumplimiento del derecho europeo.
Mike Belshe, CEO de BitGo, describió la purga como «un retroceso«, dado el crecimiento de la presencia institucional en Europa. La tasa de conversión efectiva al nuevo régimen no supera el 17%.
