Puntos clave de la noticia:
- El vencimiento de opciones por $1.850 millones en Deribit este viernes llega justo en el medio de la peor semana cripto desde julio de 2024.
- Bitcoin cayó casi 15% en la semana y Ethereum más de un 17%. Hubo liquidaciones por unos $1.200 millones en 24 horas y un 76% correspondiente a posiciones largas.
- El skew 25-delta a una semana se duplicó de 13% a 27%, mientras que el put/call de BTC se ubica en 0,56 con max pain en $71.000.
El mercado cripto atraviesa su peor semana desde julio de 2024. Bitcoin cotiza en torno a los $62.500, con una caída de más del 15% desde el inicio de la semana, mientras que Ethereum bajó más de un 17% y opera en su nivel más bajo desde abril de 2025, cuando rebotó exactamente en los $1.420. Una ruptura por debajo de ese soporte abriría el camino hacia territorios del mercado bajista de 2022, cuando ETH llegó a perder el nivel de los $900.
Además, el vencimiento de opciones por un valor nocional de aproximadamente $1.850 millones en Deribit este viernes 5 de junio acapara la atención del mercado. Los contratos de BTC representan $1.560 millones con un put/call ratio de 0,56 y un max pain ubicado en $71.000, unos $8.000 por encima del precio spot actual, lo que implica que la mayoría de los contratos vencen fuera del dinero. Los de ETH suman $252 millones, con max pain en $2.000 y un put/call ratio de 0,97, que refleja un posicionamiento mucho más equilibrado entre alcistas y bajistas.
🚨 Options Expiry Alert 🚨
At 08:00 UTC tomorrow, ~$1.81B in crypto options are set to expire on Deribit.$BTC: $1.56B notional | P/C: 0.56 | Max Pain: $71K$ETH: $252M notional | P/C: 0.97 | Max Pain: $2KBTC spot is trading ~$8K below max pain after a brutal week that saw… pic.twitter.com/qmXv8uhHFr
— Deribit (@DeribitOfficial) June 4, 2026
El Posicionamiento Defensivo Anticipa Más Caída en el Mercado Cripto
El posicionamiento en los derivados ha virado claramente hacia la defensiva durante la semana. El open interest en BTC cayó 15% hasta los $17.000 millones, las tasas de financiamiento giraron a negativo en múltiples plataformas y en Deribit llegaron a -15% anualizado. El basis anualizado a tres meses se contrajo de 2,9% a 2,7%, lo que confirma una reducción del apetito institucional por las criptomonedas.
El skew 25-delta a una semana se duplicó, pasando de 13% a 27%, señal de una fuerte escalada en la demanda de protección frente a caídas adicionales. La volatilidad implícita del front-end, medida por el índice DVOL de Deribit, escaló hasta 47, coherente con el proceso generalizado de desapalancamiento.
Según los datos de Coinglass, se registran $1.200 millones en liquidaciones en las últimas 24 horas. Bitcoin encabeza la tabla con $364 millones, seguido por Ethereum con $291 millones. El volumen cripto spot mensual cayó a $679.000 millones en abril, el nivel más bajo desde octubre de 2023, según CryptoQuant, lo que evidencia que hay una contracción estructural de la demanda cripto.
Redistribución de Capital y la Caída de Zcash
Michael Saylor, presidente ejecutivo de Strategy, atribuyó la corrección a una rotación de capital hacia las IPO de inteligencia artificial en Estados Unidos. Entre los factores adicionales que causan presión figura el colapso de más del 30% de Zcash tras descubrirse un exploit que habría permitido la emisión ilimitada de tokens, arrastre que también afectó a Monero y Dash.
Acorde a los últimos datos de CoinMarketCap, todas las principales criptomonedas operan a la baja, acumulando pérdidas semanales que van desde el 5% al 20%, excepto por Hyperliquid que varió solo un 1% en la semana. BNB cotiza a $590, XRP ronda los $1.12, Solana se acerca a los $66. TRX está en $0.3245 y HYPE sigue por encima de los $61.
