Puntos clave de la noticia:
- La reserva de Ethereum (ETH) en exchanges cayó a un mínimo histórico de 14,5 millones de ETH, según datos publicados por CryptoQuant.
- El desplome comenzó a acelerarse desde julio de 2025, cuando compañías como BitMine y SharpLink comenzaron a acumular Ethereum en sus tesorerías.
- El precio de ETH cayó un 44% en el año y el sentimiento está en zona de miedo extremo, el float disponible es el más bajo de la historia.
El suministro de Ethereum disponible en exchanges acaba de tocar su nivel más bajo desde que existen registros. Según datos de CryptoQuant, las reservas de ETH en plataformas se ubican actualmente en 14,5 millones de tokens, una cifra sin precedentes que muestra una dinámica de acumulación de largo plazo que viene acelerándose desde mediados de 2025.
El punto de inflexión fue julio de ese año, cuando las reservas en exchanges, que se habían mantenido cerca de los 20 millones de ETH durante la mayor parte de 2024, iniciaron una caída pronunciada que nunca se revirtió. Ese mismo mes coincide con el momento en que las tesorerías corporativas de ETH dejaron de ser una apuesta experimental para convertirse en una carrera desesperada por acumular.
El Dinero Corporativo Retira la Oferta de Ethereum del Mercado
BitMine fue una de estas empresas. En junio de 2025 contaba con una capitalización de $250 millones destinada a construir una tesorería en ETH. Hoy acumula más de 5,5 millones de ETH valuados en aproximadamente $9,21 mil millones, convirtiéndose en la segunda mayor tesorería cripto del mundo después de Strategy. SharpLink le sigue, bastante lejos, con 868.699 ETH en su balance. La mayoría de estos tokens están en staking, lo que los retira efectivamente de cualquier libro de órdenes y los convierte en suministro inaccesible para el mercado.
El indicador de reservas en exchanges mide únicamente los tokens que salen de esas plataformas, sin revelar su destino final. Sin embargo, la correlación temporal entre el inicio del vaciamiento y la consolidación de las grandes tesorerías corporativas no deja mucho margen para la coincidencia. Ambas firmas siguen acumulando con pérdidas significativas a los precios actuales, algo que los analistas interpretan como una señal de convicción estructural, no de especulación de corto plazo.
Un Float Mínimo No Mueve el Precio, Hasta que lo Hace
El contexto macroeconómico de Ethereum es miu adverso. ETH cotiza cerca de los $1.650, registrando una caída del 44% en lo que va del año. Mayo cerró con una baja mensual del 11,07%. Los ETFs de ETH registraron en ese mes sus segundas mayores salidas netas desde su lanzamiento, alcanzando los $540,88 millones en reembolsos. El sentimiento se encuentra en territorio de miedo extremo.
Un suministro ajustado no empuja el precio por sí solo. Lo que transforma es la geometría de la respuesta cuando la demanda regresa. Con menos Ethereum disponible en los libros de órdenes, cada nueva compra de envergadura tiene mucho menos suministro para absorber antes de generar un cambio brusco de precios. La asimetría ya está instalada. Lo que falta es el catalizador.
