Puntos Clave de la Noticia
- Línea de almacenamiento onchain: Kraken se asoció con Maple para lanzar una línea de almacenamiento onchain que refleja las estructuras ABS tradicionales.
- Protecciones institucionales: El exchange utiliza una SPV aislada por quiebra, asume el rol de prestamista júnior y depende de Kraken Financial y Zaria para la custodia y administración.
- Eficiencia de capital: La estructura permite al exchange escalar los préstamos sin expandir sus compromisos de balance general, creando un modelo repetible para el crédito institucional.
Kraken está expandiendo sus capacidades de crédito institucional a través de una nueva línea de almacenamiento onchain desarrollada en colaboración con Maple, introduciendo un modelo de financiamiento estructurado que tradicionalmente se utiliza en los valores respaldados por activos dentro del mercado de activos digitales. La iniciativa respalda el programa de préstamos OTC de Kraken, otorgando a clientes institucionales y de alto patrimonio neto acceso a liquidez en USDC contra colaterales en BTC, ETH y otras criptomonedas sin la necesidad de vender sus posiciones.
La nueva estructura lleva las protecciones tradicionales a los activos digitales
Esta línea de almacenamiento refleja la mecánica del financiamiento ABS, ofreciendo una línea de financiamiento revolvente respaldada por protecciones de aislamiento por quiebra. Maple proporciona el financiamiento sénior a través de una SPV dedicada, mientras que Kraken actúa como originador, vendedor, administrador y prestamista. Kraken Financial, el SPDI de la empresa constituido en Wyoming, custodia el colateral subyacente, y Zaria funge como el agente administrativo independiente.
Kraken enfatizó que los clientes institucionales han buscado durante mucho tiempo acceso a herramientas de formación de capital que reflejen los mercados tradicionales. Al adoptar esta estructura, Kraken introduce un marco de crédito familiar en un entorno onchain, permitiendo a los prestatarios liberar liquidez mientras mantienen la exposición a sus activos digitales. El CEO de Maple, Sidney Powell, señaló que la infraestructura detrás de los mercados de ABS de múltiples billones de dólares se está replicando onchain por primera vez.
Eficiencia de capital y alineación de incentivos
Para Kraken, esta línea proporciona una forma escalable y eficiente en capital para hacer crecer su libro de préstamos sin comprometer recursos adicionales de su balance general. La firma señaló que el acuerdo alinea los incentivos al colocar a Kraken en una posición de primera pérdida, lo que refuerza la confianza para los prestamistas de Maple, quienes obtienen acceso a un rendimiento sénior y sobrecolateralizado respaldado por BTC y ETH.
Kraken destacó que el rendimiento de los préstamos y los saldos de colateral son verificables onchain en tiempo real, ofreciendo una transparencia poco común en los mercados de crédito tradicionales. La empresa ve esta estructura como una plantilla repetible para futuros originadores y un paso hacia la expansión de herramientas de crédito de grado institucional en EE.UU., Europa y Asia.
Expansión del acceso institucional al crédito onchain
Kraken ha operado en préstamos OTC durante años y recientemente lanzó Flexline, su servicio de préstamos garantizados con criptomonedas. Esta nueva línea profundiza su suite de productos institucionales en un momento en que la demanda de crédito asegurado con activos digitales sigue en aumento. La dirección de Kraken afirmó que el modelo mejora la eficiencia del capital y amplía el acceso al financiamiento tanto para necesidades cotidianas como para oportunidades de inversión más grandes.
