Segregación de activos de clientes

Un proveedor que segrega correctamente guarda los activos de sus clientes en cuentas o billeteras identificadas como de terceros, lleva registros de lo que corresponde a cada cliente y no los usa para su propio trading, préstamos o gastos. Si el proveedor entra en insolvencia, los activos segregados deberían devolverse a los clientes en lugar de repartirse entre los acreedores.

Los mayores fracasos cripto giraron en torno a esta cuestión. El colapso de FTX en 2022 reveló que los depósitos de clientes se habían desviado a una firma de trading vinculada, y en la quiebra de Celsius un tribunal resolvió en 2023 que los depósitos de sus cuentas remuneradas pertenecían a la empresa según sus condiciones de uso, lo que convirtió a los clientes en acreedores ordinarios. En la UE, MiCA obliga a los CASP que custodian cripto o fondos de clientes a mantenerlos separados de los propios, protegidos legalmente de sus acreedores y sin usarlos por cuenta propia. Las propuestas estadounidenses de estructura del mercado incluyen requisitos parecidos.

La segregación depende de la ley, de los contratos y de una gestión honesta. El usuario puede revisar las condiciones del servicio, las normas concursales del país y las pruebas de reservas, aunque nada de ello es una garantía total.