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Acuerdo simple para tokens futuros (SAFT)
El SAFT (acuerdo simple para tokens futuros) es un contrato de inversión en el que se paga hoy por tokens que se entregarán cuando se lance la red.
El SAFT lo propuso en 2017 un grupo de abogados como fórmula para financiar proyectos de tokens dentro de la normativa de valores de Estados Unidos. Inversores acreditados firman el contrato y envían dinero a los desarrolladores; a cambio obtienen el derecho a recibir tokens cuando la red funcione. El propio SAFT se trata como un valor y se vende al amparo de una exención, con la idea de que los tokens entregados fueran después tokens de utilidad.
Se convirtió en el documento estándar de las rondas privadas y sigue muy extendido, a menudo con descuentos, bloqueos y vesting incluidos. Muchos proyectos lo combinan con participaciones en la empresa o warrants de tokens, y las tablas de tokenomics hablan con frecuencia de 'rondas SAFT'.
Su tesis legal no ha resistido como se esperaba: los reguladores y tribunales estadounidenses analizan el esquema completo y no la etiqueta, como en el caso de la oferta de TON de Telegram. Además, si el token nunca se lanza, el inversor apenas tiene a qué agarrarse.
Ejemplo
Un fondo firma un SAFT para invertir 2 millones de dólares en un nuevo protocolo a 0,05 dólares por token, que solo recibirá en el evento de generación de tokens y con un cliff de un año.