Glosario cripto
Ratio NVT
El ratio NVT divide el valor de una red blockchain entre el volumen diario de transacciones en la cadena, a modo de PER aproximado de las redes cripto.
El ratio de valor de red sobre transacciones, propuesto por el analista Willy Woo en 2017, toma la capitalización de una moneda y la divide entre el valor en dólares transferido en su cadena, normalmente en un día o en un periodo suavizado. La lógica imita al PER: el volumen de transacciones representa el uso económico que debería sostener la valoración. Una versión refinada, la señal NVT, usa la media móvil de 90 días del volumen.
Un NVT alto sugiere que el precio va por delante del uso en la cadena, lo que algunos interpretan como burbuja; uno bajo indica mucho uso respecto al valor. Las plataformas de análisis on-chain lo grafican para Bitcoin y otras redes junto al MVRV y la capitalización realizada.
Sus limitaciones son importantes: buena parte de la actividad ocurre en exchanges, Lightning y capas 2, fuera del volumen medido, mientras que los movimientos internos de los exchanges lo inflan. Una red usada sobre todo como reserva de valor puede tener un NVT alto sin estar cara.
Ejemplo
La capitalización de Bitcoin sube un 40% en un mes mientras el volumen transferido en la cadena se mantiene plano, así que el ratio NVT marca su nivel más alto en un año.