Glosario cripto
Capitalización realizada
La capitalización realizada valora cada moneda al precio al que se movió por última vez en la cadena y estima así el coste total de los tenedores de la red.
La capitalización de mercado multiplica todas las monedas por el precio de hoy, incluidas las que llevan una década sin tocarse o se han perdido para siempre. La capitalización realizada, presentada por investigadores de Coinmetrics en 2018, valora cada salida no gastada al precio que tenía cuando se movió por última vez y luego las suma. El resultado aproxima cuánto dinero pagaron en conjunto los tenedores.
Como solo cambia cuando las monedas se mueven, es mucho menos volátil que la capitalización de mercado y sube cuando las monedas cambian de manos a precios más altos, señal de entrada de capital nuevo. Es la base de otras métricas on-chain como el MVRV, el NUPL o el precio realizado, que resulta de dividirla entre la oferta.
Es más fácil de calcular en cadenas UTXO como Bitcoin que en las basadas en cuentas. Las transferencias internas entre billeteras de un mismo inversor o de un exchange pueden reiniciar el coste sin compraventa real, y cada proveedor aplica filtros distintos.
Ejemplo
Si un bitcoin se movió por última vez cuando valía 20.000 dólares y otro a 60.000, la capitalización realizada los suma a esos precios en lugar de a la cotización actual.