Puntos Clave de la Noticia
- Señal de Glassnode: La lectura de 86 refleja más la debilidad de Bitcoin que la fuerza de las altcoins, lo que convierte a esto en una ilusión de rendimiento relativo en lugar de una Altcoin Season confirmada.
- Índice de CoinMarketCap: Situado en 45, este índice, que es más estricto, no muestra una rotación real hacia las altcoins, estando lejos del nivel de 75 necesario para una Altcoin Season.
- Estructura de Mercado: Los vendedores están agotados, pero los compradores aún no han llegado; las condiciones se parecen más a la formación de una base que a una Altcoin Season activa.
La última señal de Glassnode está parpadeando con una lectura de 86, un nivel que normalmente anunciaría una Altcoin Season. Sin embargo, el número por sí solo no coincide con lo que realmente ocurre en el mercado. Esta etiqueta sugiere que las altcoins están superando a Bitcoin porque el capital se está rotando hacia ellas. En cambio, los datos muestran algo mucho menos explosivo: las altcoins simplemente están perdiendo menos durante un periodo de debilidad de Bitcoin.
La señal de Glassnode muestra supervivencia relativa, no fortaleza
El mecanismo detrás de la lectura de Glassnode es todo lo contrario de lo que la mayoría de los traders asocian con una Altcoin Season. Las altcoins han estado cayendo gradualmente durante casi dos años, y este cambio reciente no se debe a la entrada de compradores, sino a que Bitcoin ha sufrido una corrección más fuerte. Cuando BTC cae un 10% y las altcoins bajan un 2%, el modelo lo contabiliza como una «victoria» para las altcoins, a pesar de que los portafolios en general siguen reduciéndose. La propia Glassnode señala que la parte de la ecuación que corresponde a Bitcoin es la que está haciendo la mayor parte del trabajo. La señal está detectando la debilidad de BTC, no la fortaleza de las altcoins. Es una señal de que el sangrado se ha ralentizado, no de que haya comenzado un rally. Bajo este enfoque, la Altcoin Season se convierte en una medida de dolor relativo en lugar de un rendimiento absoluto.
El índice de CoinMarketCap aún no muestra una rotación real
El índice de Altcoin Season de CoinMarketCap adopta un criterio más estricto. Requiere que el 75% de las 100 principales monedas, excluyendo las stablecoins y los activos envueltos, superen a Bitcoin durante un periodo móvil de 90 días antes de declarar oficialmente una Altcoin-Season. Hoy en día, la lectura se sitúa en 45, manteniéndose firmemente en territorio de temporada de Bitcoin y lejos del nivel de 75 requerido para cambiar de fase. El histórico aporta más claridad: durante el último año, el índice alcanzó un pico de 78 el 20 de septiembre de 2025, marcando una verdadera Altcoin Season, y tocó fondo en 14 el 19 de diciembre de 2025. El 45 actual se encuentra más cerca del punto más bajo que del pico. El movimiento reciente refuerza este estancamiento: 39 hace un mes, 48 la semana pasada y 45 el día de hoy.
Un mercado que construye una base, no una ruptura
En conjunto, ambos indicadores describen un mercado en transición. Tras dos años de presión, los vendedores en el mercado de altcoins están prácticamente agotados, razón por la cual la lectura de Glassnode está subiendo. Sin embargo, eliminar a los vendedores es solo la mitad de lo que define a una Altcoin Season. La otra mitad es la llegada de compradores en gran volumen, y esa parte aún no se ha materializado.
La fortaleza relativa durante una caída de Bitcoin puede parecer aliciente en un gráfico, pero no genera un mercado alcista. La señal que realmente valdrá la pena vigilar será cuando el índice de CoinMarketCap supere los 50 puntos y avance hacia los 75 gracias a ganancias reales en las altcoins. Hasta que eso ocurra, el panorama se parece más a la formación de una base que al inicio de una ruptura.
