Puntos clave de la noticia:
- Francia está presionando para endurecer MiCA sobre stablecoins no vinculadas al euro, mientras Denis Beau advierte que las reglas actuales no protegen lo suficiente la soberanía monetaria.
- CAEX, en Vietnam, está recibiendo respaldo de OKX Ventures y HashKey Capital para alcanzar el umbral de 10 billones de dong exigido por su piloto cripto regulado de cinco años.
- La divergencia es clara: Europa busca limitar el uso de stablecoins en pagos, mientras Vietnam construye una vía supervisada para el crecimiento de mercados cripto con licencia.
Francia está avanzando para endurecer el marco europeo sobre stablecoins justo cuando Vietnam construye una vía regulada para expandir el mercado cripto, generando un contraste cada vez más evidente entre dos formas de entender los activos digitales. En París, la preocupación gira en torno a la soberanía monetaria y al peso creciente de los tokens respaldados por el dólar en los pagos cotidianos. En Vietnam, en cambio, el foco está puesto en adopción controlada, licencias y entrada de capital institucional. La diferencia ya resulta difícil de ignorar: Europa busca contener con más fuerza a las stablecoins, mientras Asia empieza a probar cómo pueden crecer mercados cripto bajo supervisión regulada.
Por qué esta divergencia regulatoria importa ahora
Denis Beau, del Banco de Francia, sostiene que MiCA no va lo suficientemente lejos y está presionando para imponer restricciones más severas a las stablecoins utilizadas en pagos diarios, especialmente cuando están respaldadas por monedas distintas del euro. El Banco de Francia también ha pedido reglas más duras sobre la multiemisión, advirtiendo que una misma stablecoin emitida en varias plataformas deja vacíos regulatorios y profundiza la dependencia europea respecto de los tokens anclados al dólar. El mensaje de Francia es que el dinero digital no puede socavar el papel del euro a través de huecos normativos.
Ese enfoque más rígido va más allá de las stablecoins. La Asamblea Nacional francesa aprobó una regla que exigiría a las personas declarar criptoactivos mantenidos en wallets cuando el total supere los €5,000, aunque la medida todavía no se ha convertido en ley. Del otro lado del mundo, Vietnam Prosperity Crypto Asset Exchange, o CAEX, informó que OKX Ventures y HashKey Capital aportarán financiación en abril y se convertirán en socios estratégicos mientras la plataforma trabaja para alcanzar el umbral de capital de 10 billones de dong vietnamitas, unos $380 millones, exigido para el piloto cripto regulado del país. Vietnam no está abriendo la puerta de forma improvisada, sino construyendo un mercado supervisado con barreras financieras claras para participar.
Ese piloto está diseñado para durar cinco años y busca trasladar a los traders locales desde plataformas offshore no reguladas hacia exchanges con licencia bajo supervisión estatal. Para calificar, inversionistas institucionales como bancos o firmas de valores deberán aportar al menos 65% del capital requerido. CAEX, vinculada a VPBank, figura entre las empresas locales que ya superaron una evaluación preliminar, junto con firmas asociadas a Techcombank y LPBank. Vietnam también planea imponer más adelante en 2026 un impuesto de 0.1% sobre transacciones cripto y reconocer legalmente los activos digitales. El resultado es una división geopolítica muy marcada: una región está reforzando sus defensas monetarias, mientras la otra intenta convertir a cripto en infraestructura económica regulada.
