Puntos clave de la Noticia:
- Las tarifas semanales de Ethereum disminuyeron de un pico superior a 200 millones de dólares a inicios de 2024 a cerca de 10 millones de dólares en la actualidad.
- El criptoactivo registra un precio de intercambio de 1.870 dólares al momento de la publicación del reporte sectorial.
- La actualización técnica Dencun duplicó el número de usuarios activos mensuales en la red mediante el procesamiento de transacciones en soluciones de capa 2.
Este miércoles se dio a conocer el marco de valoración de 5 años centrado en la estructura financiera de Ether presentada por la firma de gestión de activos digitales CoinShares. La firma detalló las condiciones macroeconómicas y técnicas bajo las cuales Ethereum podría alcanzar los $14.135 hacia el año 2031.
Ethereum is getting harder to value.
After Dencun, fees collapsed, but network usage kept growing. Our latest research by Luke Nolan (@eazygambit) introduces a 5-year sum-of-parts framework for ETH, combining cash flows, monetary premium, and network effects.
Base case: ~$4,935… pic.twitter.com/dd938gknAR
— CoinShares (@CoinSharesCo) June 2, 2026
El análisis elaborado por Luke Nolan, asociado senior de investigación, emplea un modelo de suma de partes que combina flujos de efectivo, prima monetaria y efectos de red. En el reporte se explica que, esta metodología busca reflejar de forma precisa la transformación operativa de la plataforma tras la implementación de sus últimas mejoras de infraestructura.
Actualmente Ether cotiza cerca de los $1.870 en medio de una reducción estructural en la recaudación de comisiones directamente en la capa principal. Datos de CoinShares sugieren que el valor a largo plazo del activo ya no depende estrictamente del costo de las transacciones, sino de su rol como colateral de garantía y liquidación.
El documento establece tres objetivos de precio específicos para el cierre de este ciclo de 5 años. La proyección macroeconómica más baja sitúa al activo en $1.443 dólares, mientras que el caso base estima una cotización de $4.935 dólares por unidad.
Cambios estructurales y el impacto de Dencun
La actualización Dencun redujo los costos de procesamiento del ecosistema mediante la introducción de transacciones tipo «blob». Según el reporte este cambio migró la actividad principal de ejecución hacia redes secundarias de capa 2, disminuyendo los ingresos directos por comisiones de la red principal.
El escenario más optimista planteado en la investigación requiere que el volumen de negociación en exchanges descentralizados crezca a una tasa anual compuesta del 25%. La tendencia actual calculada por la firma de inversión asume que la participación de mercado de la capa 1 de Ethereum se elevaría hasta el 35% en dicho entorno favorable.
El flujo anual hacia los fondos cotizados en bolsa (ETF) de este activo se proyecta en $40.000 millones de dólares bajo los parámetros de crecimiento acelerado del reporte. El análisis de la entidad señala que la adopción por parte de tesorerías corporativas podría actuar como un catalizador de demanda si el mercado reduce la oferta disponible.
La evolución del precio de Ether queda sujeta a la resolución de factores de riesgo como la competencia de blockchains alternativas y la claridad en las políticas de regulación financiera.
