Puntos clave de la noticia:
- CertiK sostiene que la supervisión AML se convirtió en el principal riesgo regulatorio para cripto en 2025, con $900 millones en multas impuestas por el DOJ y FinCEN en la primera mitad del año.
- Las sanciones cripto de la SEC cayeron 97%, mientras los casos de OKX y KuCoin mostraron que los reguladores ahora están atacando licencias, monitoreo y fallos bajo la Bank Secrecy Act.
- El informe también advierte que auditorías obligatorias, reglas de capital de Basilea y la implementación de marcos para stablecoins están ampliando la presión regulatoria mucho más allá del terreno de los valores.
La regulación cripto en 2025 empieza a parecerse menos a una disputa sobre la clasificación de los tokens y más a una ofensiva centrada en los controles financieros. El cambio más importante es que la supervisión en materia de Anti-Money Laundering ya ha superado a los casos vinculados con valores como principal riesgo regulatorio para las empresas del sector. Según CertiK, el Departamento de Justicia de Estados Unidos y FinCEN impusieron $900 millones en multas relacionadas con AML durante la primera mitad de 2025. En ese mismo periodo, las sanciones específicas de la SEC contra empresas cripto se desplomaron 97%, pasando de $4,900 millones en 2024 a $142 millones en 2025.
Ese giro no es solo estadístico. Las sanciones que hoy golpean a la industria muestran que los reguladores están apuntando cada vez más a fallos operativos de cumplimiento y no tanto a disputas sobre divulgación o clasificación. CertiK destacó el acuerdo alcanzado por el DOJ con OKX en febrero de 2025 por $504 millones y el pago de $297 millones realizado por KuCoin en enero de 2025, ambos relacionados con actividad de transmisión de dinero sin licencia y violaciones de la Bank Secrecy Act. El informe también señaló que el volumen cripto vinculado a sanciones aumentó más de 400%, mientras que las multas AML en Europa se dispararon 767%. En Asia-Pacífico, los reguladores se inclinan más por revocar licencias y emitir órdenes de mejora operativa.
Los estándares de cumplimiento ya se están ampliando mucho más allá del AML
El informe sostiene que este giro en la supervisión llega acompañado de una reestructuración más amplia del marco regulatorio global para cripto. Las reglas sobre stablecoins, los estándares prudenciales y el tratamiento bancario están pasando del debate político a una fase de implementación concreta. CertiK explicó que varias jurisdicciones ya operan con marcos que cubren adecuación de capital, segregación de activos, gestión de liquidez y planes de recuperación. También apuntó al estándar prud, gestión de liquidez y planes deencial del Comité de Basilea, previsto para entrar en vigor a partir del 1 de enero de 2026, sujeto a adopción local. Bajo ese enfoque, los activos del Grupo 2, como Bitcoin y Ether, enfrentan cargas de capital cercanas a 100%, mientras que los activos del Grupo 1, como instrumentos tradicionales tokenizados y stablecoins que cumplan requisitos, reciben ponderaciones de riesgo estándar.
La seguridad de los smart contracts también está entrando en el centro del radar regulatorio. Lo que antes se consideraba una buena práctica empieza a tratarse cada vez más como una obligación esperada de cumplimiento. CertiK sostiene que las auditorías obligatorias avanzan hacia un estatus casi legal en las principales jurisdicciones dentro de los próximos dos años. Un documento de trabajo del BCE concluyó que la gobernanza en los principales protocolos DeFi sigue estando altamente concentrada. El análisis de CertiK sobre los 100 protocolos más explotados encontró que 80% nunca había pasado por una auditoría formal antes de sufrir una brecha, y que esos protocolos sin auditar concentraron 89.2% del valor total perdido. Los compromisos de infraestructura, como el robo de claves privadas y los fallos en controles de acceso, explicaron 76% de las pérdidas por valor.
