Puntos Clave de la Noticia:
- La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) concedió la orden de exención regulatoria solicitada por ARK Investment Management para su vehículo cerrado ARK Venture Fund.
- El fondo administraba 562 millones de dólares en activos totales reportados al 31 de enero de 2026 dentro de su esquema operativo de oferta continua.
- La estructura incorpora una clase de acciones basada en tecnología de registro distribuido (DLT) y una clase tradicional destinada a cotizar en bolsas nacionales.
La SEC otorgó la aprobación regulatoria que autoriza a ARK Venture Fund a emitir acciones tokenizadas del fondo. La decisión del ente regulatorio concluyó el procedimiento administrativo iniciado tras vencerse el plazo para solicitar audiencias públicas el 18 de septiembre de 2026.
Con esta resolución, la firma de gestión de inversiones dirigida por Cathie Wood modifica la orden previa de noviembre de 2025 para habilitar un modelo dual de participación institucional y minorista. El documento emitido por la SEC detalla que el fondo no cotizado implementará dos series adicionales de participaciones.
Por un lado, la denominada Exchange Class se diseñó para operar en mercados bursátiles nacionales regulados, bajo un ciclo de liquidación financiera convencional de un día hábil (T+1). Por el otro, la clase tokenizada registrará la propiedad directa de los títulos mediante tecnología de libro mayor distribuido.
El reporte técnico de la solicitud revela que, las transacciones secundarias de esta clase digital podrán liquidarse en tiempo real o en el mismo día (T+0). Los datos oficiales indican que dichas transferencias bilaterales se realizarán exclusivamente entre billeteras previamente incorporadas a una lista blanca institucional o mediante Sistemas Alternativos de Negociación (ATS) registrados bajo el marco de la Regulation ATS.
Marco regulatorio y arquitectura técnica de las emisiones
La gestora estructuró el requerimiento legal bajo las secciones 6(c), 18 y 17(d) de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, junto con las reglas 23c-3 y 17d-1. La asesoría legal fue coordinada por la firma internacional Dechert LLP, de acuerdo con los registros de presentación.
La emisión de las unidades digitales se efectuará al valor liquidativo neto (NAV), sin la aplicación de comisiones de venta directas en el momento de suscripción. Reportes de la industria sugieren que esta configuración busca evitar distorsiones de intermediación habituales en los fondos de capital de riesgo tradicionales.
Los gastos vinculados a la figura del agente de tokenización y los honorarios del agente de transferencia serán asignados de manera independiente a esta clase. Actualmente, The Bank of New York Mellon opera como custodio, administrador y agente de transferencia oficial del fondo, según el informe semestral auditado.
La solicitud formal precisó que ARK no requirió autorización para listar las acciones en plataformas descentralizadas de finanzas (DeFi). Datos de la presentación regulatoria indican que la arquitectura exige cumplimiento estricto de protocolos de prevención de lavado de dinero (AML) y verificación de identidad (KYC) antes de validar cualquier billetera digital en la red.
El portafolio de ARK Venture Fund reportó $562 millones de dólares en activos totales al 31 de enero de 2026. Al 15 de mayo de 2026, sus participaciones existentes cotizaban a un valor compuesto aproximado de $912,6 millones de dólares en el mercado de tenedores no afiliados.
Entre las posiciones estratégicas del fondo destaca una participación patrimonial en Securitize, complementada con un pagaré convertible por $10 millones de dólares con un cupón del 5% y vencimiento fijado para septiembre de 2028. Securitize funge como agente tecnológico de transferencia en iniciativas tokenizadas como el fondo BUIDL de BlackRock.
Datos de la plataforma de análisis RWA.xyz registraron que el sector global de capital de riesgo y capital privado tokenizado contabilizaba aproximadamente $2.350 millones de dólares distribuidos en 25 activos y 7.263 tenedores a principios de septiembre de 2026.
El mercado observa ahora el siguiente plazo administrativo fijado por la SEC para el 3 de noviembre de 2026, fecha límite establecida para recibir comentarios del público sobre la propuesta de modernización integral de las normativas aplicables a agentes de transferencia en registros blockchain.
