Glosario cripto
Valor nocional
El valor nocional es el valor total de mercado del activo que controla una posición en derivados, frente al margen mucho menor que realmente se deposita.
El valor nocional es el número de contratos por el tamaño de cada contrato y por el precio actual. Una posición de 2 BTC en futuros de bitcoin tiene un nocional de 200.000 dólares cuando bitcoin cotiza a 100.000, tanto si el operador aportó 200.000 dólares como 20.000 a 10x o 4.000 a 50x. El apalancamiento es simplemente el nocional dividido entre el margen.
Los titulares sobre derivados cripto casi siempre hablan en términos nocionales: un interés abierto de decenas de miles de millones, opciones por varios miles de millones que vencen el viernes o un solo operador que abre una posición de 100 millones de dólares. Los exchanges también usan el nocional para fijar tramos de margen y límites de posición.
El nocional exagera el dinero realmente en juego. Un gran vencimiento formado sobre todo por opciones fuera del dinero puede suponer pagos reales muy pequeños en comparación, y el interés abierto puede aumentar solo porque sube el precio. Compararlo con el margen y con el volumen al contado da una idea más clara del riesgo.
Ejemplo
Una trader deposita 3.000 dólares de margen para abrir un largo 20x en ether; la posición tiene un valor nocional de 60.000 dólares, que es la cifra que suma al interés abierto del exchange.