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Futuros perpetuos
Los futuros perpetuos son contratos derivados sin fecha de vencimiento para apostar al precio de un criptoactivo, por lo general con apalancamiento.
Un contrato de futuros tradicional se liquida en una fecha fija. Un perpetuo, a menudo llamado perp, nunca vence, así que el trader puede mantener la posición mientras conserve margen suficiente. El diseño lo popularizó BitMEX en 2016 y se convirtió en el producto más negociado del mercado cripto por volumen.
Para mantener el precio del contrato cerca del precio al contado, los perpetuos usan una tasa de financiación (funding rate). Cada pocas horas, normalmente ocho, los traders de un lado pagan al otro: si el perpetuo cotiza por encima del contado, los largos pagan a los cortos, y si cotiza por debajo, ocurre al revés. Esta tasa se sigue como indicador del posicionamiento del mercado.
Los ofrecen exchanges centralizados y plataformas descentralizadas como Hyperliquid y dYdX. Su alto apalancamiento los convierte en una fuente importante de liquidaciones en los momentos de volatilidad.
Ejemplo
Un trader abre un perpetuo largo de ETH por 20.000 dólares con apalancamiento 5x. Si la tasa de financiación es del 0,01% cada ocho horas, paga 2 dólares por periodo a los cortos mientras mantenga la posición.
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