Kalshi cerró junio con más de 31.000 millones de dólares en volumen operado, un salto de 87% respecto a mayo. Polymarket sumó 10.800 millones en el mismo mes, cifra récord para la plataforma. Entre ambas, más su versión regulada en Estados Unidos, el total llegó a 44.800 millones de dólares. Ningún otro evento deportivo había movido esa cantidad de dinero en mercados de predicción.
El origen del salto tiene nombre: Mundial 2026. El torneo arrancó el 11 de junio y desde entonces Kalshi mantiene un volumen diario superior a 1.000 millones de dólares. Analistas de Apptopia registran algo todavía más revelador que el dinero: usuarios activos diarios en Kalshi crecieron 36% entre el 15 y el 30 de junio, mientras casas de apuestas deportivas tradicionales como DraftKings y FanDuel perdían entre 36% y 41% de su pico inicial en el mismo período.
El patrón importa porque invierte la lógica habitual de un torneo de fútbol. En un Mundial normal, el interés de apuestas se concentra al arranque y decae según avanza el calendario. Aquí ocurrió lo contrario: los mercados de predicción del Mundial ganaron usuarios justo cuando las casas tradicionales empezaban a perderlos. Kalshi y Polymarket capturaron 78,5% de las descargas de aplicaciones de apuestas en junio, frente a apenas 6% que representaban ambas plataformas combinadas un año antes.
La estructura de producto explica buena parte de esa retención. Kalshi reparte su volumen en contratos partido por partido, con cientos de mercados activos distintos. Polymarket concentra apuesta en contratos de torneo completo, sobre todo el mercado de campeón del Mundial, que sostiene 3.410 millones de dólares en volumen acumulado solo en esa plataforma. La diferencia no es cosmética: determina qué tipo de usuario atrae cada casa. Kalshi gana con quien quiere apostar partido a partido durante toda la fase de grupos y eliminatorias. Polymarket gana con quien busca una posición de largo plazo sobre quién levanta el trofeo.
Estados Unidos sirve de caso de estudio sobre ese comportamiento
El cruce entre Estados Unidos y Bélgica por octavos de final movió 64 millones de dólares en Kalshi y 122 millones en Polymarket, pese a que ambas plataformas asignaban a la selección local apenas entre 3% y 4,3% de probabilidad de ganar el torneo completo. El dinero no siguió a la probabilidad de título; siguió al interés inmediato del partido que se jugaba esa noche.
Ese desajuste entre volumen y probabilidad tiene una lectura simple. Un mercado de predicción no mide solamente qué tan probable es un resultado. Mide, también, cuánta gente quiere tener una posición abierta sobre un evento que está a punto de ocurrir, sin que esa posición refleje necesariamente una expectativa realista de ganar.
Francia llegó a semifinales con récord perfecto en fase de grupos, incluido un triunfo 4-1 sobre Noruega con un hat-trick de Ousmane Dembélé en la primera mitad. Kalshi le asigna 33,1% de probabilidad de campeón del Mundial, seguida por Argentina con 17,9%, Inglaterra con 14,1% y España con 12,6%. El cruce Francia-Argentina en la final resulta la combinación más cotizada en ambas plataformas, repetición exacta del cruce de Qatar 2022, que Argentina ganó por penales.
Ahí aparece un punto técnico que cualquier apostador nuevo en mercados de predicción del Mundial necesita entender antes de operar. El contrato de ganador del torneo liquida sobre quién levanta la copa, sin importar si la definición llega en tiempo regular, prórroga o penales. Pero el contrato de resultado partido por partido en fase eliminatoria sí distingue: liquida sobre el marcador a 90 minutos más descuento, y no incluye prórroga ni penales.
La distinción no es un detalle menor cuando un tercio de los cruces eliminatorios en Qatar 2022 se definió fuera del tiempo reglamentario. Un apostador que compra el contrato equivocado en fase eliminatoria del Mundial puede perder una posición aunque su selección termine avanzando de ronda. La regla existe por igual en Kalshi y en Polymarket; ninguna plataforma la oculta, pero tampoco resulta obvia para quien llega arrastrando el hábito de apostar en fase de grupos, donde el empate cuenta como resultado válido y no hay ambigüedad posible.
Otro dato pone en perspectiva el tamaño real de este fenómeno frente al resto del negocio de las plataformas. En Polymarket, deportes representó 56,5% del volumen total de junio, mientras política cayó a 831 millones de dólares. Un año atrás, elecciones sostenía buena parte del crecimiento de estas plataformas; hoy fútbol la superó por completo, incluso en un venue que nació enfocado en mercados políticos y financieros.
Kalshi domina en distribución de cuota de mercado, con 58% del flujo total frente a 28% de Polymarket según datos de Binance Research citados por medios especializados. La diferencia de estructura vuelve a explicar el resultado: Kalshi cobra comisión en cada contrato individual y multiplica esa comisión por cientos de mercados activos por jornada. Polymarket concentra apuesta en menos contratos de mayor tamaño, con menor frecuencia de cobro por operación.
Queda una pregunta abierta sobre qué pasa después del 19 de julio, fecha de cierre del Mundial 2026. Kalshi y Polymarket enfrentan ya escrutinio legal en más de una docena de estados de Estados Unidos, que los acusan de ofrecer apuestas deportivas sin licencia bajo la fachada de contrato de predicción. El Mundial demostró que estas plataformas pueden captar usuarios masivos de forma rápida; no demostró todavía que esos usuarios sigan operando cuando termine la final y no haya partido que apostar la noche siguiente.
Para quien decide participar en mercados de predicción del Mundial durante las rondas que quedan, dos verificaciones previas evitan la mayoría de errores comunes. Primero, confirmar si el contrato liquida sobre resultado a 90 minutos o sobre clasificación a la siguiente ronda, porque son mercados distintos con reglas distintas de cierre. Segundo, revisar la fuente de resolución que usa cada plataforma: Kalshi recurre a FIFA y ESPN como referencia, Polymarket declara FIFA como fuente primaria con reportes creíbles como respaldo. Ninguna de las dos reglas cambia por el volumen de dinero que mueva el partido, ni por cuánta gente esté mirando esa noche.
