Los mercados de predicción están pasando de ser una curiosidad marginal a convertirse en un foco regulatorio de primer orden, y las autoridades de Estados Unidos ya dejan claro que la próxima etapa podría ser decisiva este año. El presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas, Michael Selig, advirtió que si estas plataformas son empujadas al extranjero por falta de reglas claras en Estados Unidos, el desenlace podría parecerse al tipo de colapso que dejó cicatrices en el sector cripto durante la era FTX. La preocupación en Washington ya no gira solo en torno a la innovación, sino al destino de esa innovación cuando falla la regulación, especialmente ahora que los contratos sobre eventos crecen desde nichos políticos hacia deportes, clima y resultados geopolíticos.
My full interview with @ChairmanSelig of the CFTC.
We spoke about the Chairman's upbringing, his time at the SEC and now the CFTC, crypto and prediction markets.
Timestamps:
00:00 – Background & discovering crypto
06:57 – Fighting the SEC before joining them
16:13 – Why the… pic.twitter.com/GpGh1D0iRW— Farokh (@farokh) April 1, 2026
Por qué los reguladores están endureciendo su enfoque
La advertencia de Selig llega en un momento en que los mercados de predicción están creciendo con rapidez y captando atención más allá del círculo cripto. El funcionario sostuvo que la CFTC tiene jurisdicción clara sobre los mercados de predicción y los contratos de derivados, y señaló que la agencia quiere que los exchanges que operan en esta categoría se registren en Estados Unidos en lugar de desplazarse hacia jurisdicciones con supervisión más laxa. El mensaje regulatorio es que el acceso al mercado debe venir acompañado de barandillas, incluidas protecciones para inversionistas, resguardos para clientes y un marco capaz de evitar el vacío institucional que puede convertir plataformas de rápido crecimiento en fallas sistémicas.
Esa urgencia también se ve reforzada por las preocupaciones sobre conducta que ya rodean al sector. Kalshi y Polymarket han enfrentado acusaciones vinculadas con insider trading, y la presión aumentó después de señalamientos de que personas cercanas a centros de poder público pudieron haberse beneficiado de información no pública. El escrutinio no es teórico. Un editor de video vinculado a MrBeast fue multado y suspendido por usar información privilegiada, y en febrero dos israelíes fueron arrestados y acusados tras supuestamente utilizar información militar clasificada para obtener ganancias en Polymarket. Cuanto más rápido escalan estas plataformas, más se parecen sus riesgos de integridad a los abusos clásicos de los mercados financieros.
Los mercados de predicción también están siendo presionados a nivel estatal. La fiscal general de Arizona, Kris Mayes, presentó 20 cargos penales contra Kalshi al describirla como una operación de apuestas ilegal, mientras Nevada obtuvo una orden de restricción temporal para impedir que la plataforma ofreciera contratos sobre eventos en ese estado. Selig dijo sentirse sorprendido por esa vía judicial y criticó la regulación basada en demandas y acciones de enforcement. La batalla de fondo ahora pasa por quién escribe primero las reglas, mientras la CFTC busca comentarios públicos mediante un Advanced Notice of Proposed Rulemaking y respalda una nueva Innovation Task Force enfocada en cripto, IA y mercados de predicción.
