Puntos Clave de la Noticia:
- Los préstamos en yuanes extraterritoriales en Hong Kong alcanzaron un récord de 935.000 millones de yuanes al cierre de 2025.
- La Autoridad Monetaria de Hong Kong amplió su mecanismo de liquidez en RMB hasta los 500.000 millones de yuanes y extendió el plazo crediticio a tres años.
- De las 36 solicitudes presentadas bajo la Ordenanza de Stablecoins vigente desde agosto de 2025, solo HSBC y Anchorpoint Financial recibieron licencias de emisión el 10 de abril de 2026.
Durante una sesión informativa ante el Consejo Legislativo este lunes, Christopher Hui, secretario de Servicios Financieros y del Tesoro, presentó una amplia agenda financiera centrada en el yuan extraterritorial, mientras el desarrollo de las stablecoins reguladas registró una mención secundaria en la agenda oficial.
Giro estratégico hacia el renminbi y marco de liquidez
El gobierno de la región administrativa especial detalló una serie de medidas técnicas para consolidar la liquidez bancaria en moneda china continental. La Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) mantiene conversaciones con el Banco Popular de China (PBOC) para optimizar el acuerdo bilateral de swap de divisas.
La autoridad monetaria implementará un mecanismo de licitación de liquidez en yuanes offshore a siete días. La documentación oficial indica que el organismo regulador evalúa instrumentos de deuda a corto plazo con el propósito de calibrar la curva de tipos de interés en renminbi.
El mercado de deuda corporativa y soberana en la plaza financiera reflejó una actividad sostenida. La emisión de bonos extraterritoriales alcanzó 1 billón de yuanes de forma consecutiva durante el ejercicio de 2025.
Según el reporte de mercado, estas iniciativas se inscriben dentro de los lineamientos del Plan Quinquenal 2026-2030 y el Discurso de Política de 2026, donde el sector bancario tradicional figura como el eje prioritario de la administración local.
En materia cambiaria, Hui aclaró ante los legisladores que el gasto público continuará ejecutándose prioritariamente en dólares de Hong Kong (HKD). El funcionario descartó modificaciones en el esquema monetario, ratificando que el HKD permanecerá anclado al dólar estadounidense en lugar de transicionar hacia una paridad con el yuan o a una tasa flotante.
Estancamiento operativo y restricciones sobre las stablecoins
El segmento de activos virtuales mostró un avance dispar respecto a las metas regulatorias iniciales. La Ordenanza de Stablecoins entró en vigor el 1 de agosto de 2025 y reunió 36 solicitudes formales hacia finales de septiembre de ese mismo año.
La HKMA otorgó únicamente dos licencias de emisión el 10 de abril de 2026 a las entidades HSBC y Anchorpoint Financial. Pese a contar con las autorizaciones, ninguna de las dos empresas dispone actualmente de plataformas con licencias activas para negociar los tokens en el mercado secundario.
Los emisores autorizados concentran sus productos en paridades exclusivas con la moneda local. HSBC comunicó el 30 de septiembre que denominó a su próximo activo «HSBC RedCoin», con una fase inicial de distribución limitada a su billetera PayMe. Anchorpoint Financial, consorcio respaldado por Standard Chartered, HKT y Animoca Brands, comenzó en agosto de 2026 pruebas de su token HKDAP restringidas a inversores profesionales.
Una circular conjunta emitida en febrero por el PBOC y siete agencias regulatorias prohibió las stablecoins vinculadas al yuan sin autorización previa, tanto en el territorio continental como en el extranjero. Esta medida impide a los operadores de Hong Kong estructurar tokens referenciados al renminbi sin el aval explícito de Beijing.
Para ordenar el ecosistema de intermediación, el gobierno local presentará ante el Consejo Legislativo, antes de finalizar 2026, un proyecto de ley de enmienda que establecerá el régimen de licencias para custodia, asesoría, gestión y plataformas de negociación de activos virtuales.
