Puntos clave de la noticia:
- Hayden Adams rechazó que las comisiones de Uniswap v4 reduzcan los ingresos de los proveedores y atribuyó las críticas a una interpretación matemática equivocada.
- En un pool de 30 puntos básicos, una comisión de protocolo de 5 equivale a 14% del total y se añade al cargo.
- Uniswap mantiene cerca de $3.06 mil millones bloqueados, mientras la gobernanza activa estas comisiones en determinados pools de v4 distribuidos en varias blockchains.
El fundador de Uniswap, Hayden Adams, rechazó las afirmaciones de que las nuevas comisiones del protocolo en la versión 4 reducirán los ingresos de los proveedores de liquidez. La disputa surgió después de que la gobernanza aprobara activar cargos en determinados pools de v4 distribuidos en varias blockchains, generando críticas de que Uniswap tomaría 25% de las ganancias de los LP. Adams sostiene que esa lectura confunde un cargo del protocolo con una deducción de los ingresos de los proveedores. Su respuesta presenta la controversia como un error matemático, no como una transferencia de valor.
Tons of FUD and misunderstanding around the v4 fee switch:
"LP fees are getting reduced" – False. Protocol fees are additive, not subtractive. LPs earning 30bp per swap still earn 30bp
"The protocol is taking 25% of LP profits" – Made-up math. On a 30bp pool the protocol fee is…
— Hayden Adams 🦄 (@haydenzadams) July 28, 2026
Adams afirma que la comisión del protocolo es adicional, no una deducción
Utilizando un pool que cobra 30 puntos básicos, Adams explicó que una comisión de protocolo de 5 puntos básicos equivaldría aproximadamente a 14% de las comisiones totales por intercambio. Ese cálculo difiere claramente de la afirmación de que Uniswap se apropiaría de una cuarta parte de las ganancias de los proveedores. La distinción central es que la comisión del protocolo se añade a la del LP, en lugar de descontarse de ella. Según Adams, los proveedores siguen recibiendo la estructura asignada, mientras los operadores enfrentan un cargo adicional dentro del protocolo.
Adams describió las críticas como miedo, incertidumbre y duda combinados con una interpretación equivocada. Su respuesta llega mientras Uniswap continúa siendo el mayor exchange descentralizado por valor total bloqueado, con aproximadamente $3.06 mil millones dentro del protocolo. La escala de Uniswap hace que incluso un cambio limitado de comisiones resulte especialmente visible en las finanzas descentralizadas. Una política aplicada únicamente a determinados pools de v4 puede atraer atención porque proveedores, operadores y tenedores de tokens vigilan cualquier ajuste capaz de modificar incentivos, costos de transacción o la distribución del valor generado por la actividad comercial.
El episodio también demuestra cómo las decisiones de gobernanza pueden convertirse en problemas de comunicación cuando porcentajes técnicos se simplifican en titulares. La aprobación en varias blockchains no significa que todos los pools de Uniswap adopten una configuración idéntica, mientras el ejemplo de Adams aborda la relación entre 30 y 5 puntos básicos. El desafío inmediato consiste en garantizar que los participantes comprendan qué comisión pagan, quién la recibe y cómo interactúan los porcentajes. Adams mantiene que los ingresos de los LP no están siendo reducidos, dejando a sus críticos cuestionar la aritmética o la conveniencia de añadir cargos.
