Puntos clave de la noticia:
- Hashdex cerrará y liquidará su ETF de bitcoin spot DEFI el 17 de agosto, en lo que sería el primer cierre de un fondo de este tipo en EE.UU.
- El fondo administraba apenas $14,7 millones en activos netos, frente a los $47,08 mil millones de IBIT de BlackRock, líder del mercado.
- Los flujos hacia los ETF de bitcoin spot llevan tres meses consecutivos en zona negativa, presionados por el rendimiento superior de las inversiones en IA.
Hashdex anunció el cierre y liquidación de su ETF de bitcoin spot DEFI, en lo que sería el primer caso de un fondo de este tipo en ser liquidado en Estados Unidos.
La gestora de activos cripto alegó una evaluación integral del fondo que incluyó el volumen de activos bajo administración, la liquidez, los costos operativos, el interés de los inversores y el posicionamiento del producto dentro de su línea de oferta.
Hashdex Frente al Mercado: Una Brecha Insalvable
El 17 de agosto será el último día de negociación del fondo DEFI. A partir de esa fecha, comenzará a vender sus tenencias de bitcoin y distribuirá los fondos en efectivo a sus accionistas, según una presentación realizada ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). La diferencia con el conjunto del mercado es abismal: los ETF de bitcoin spot estadounidenses acumulan $77,6 mil millones en activos netos y han recibido $51,5 mil millones en flujos netos desde su lanzamiento.
El fondo de Hashdex era el más pequeño de todos los productos de bitcoin spot disponibles en EE.UU., con apenas $14,7 millones en activos netos. El segundo más pequeño, el BTCW de WisdomTree, administra $142,4 millones.
La posición de Hashdex en el mercado se vio condicionada además por su ingreso tardío: aunque DEFI operó como ETF de futuros de bitcoin desde septiembre de 2022, no se convirtió en un producto spot hasta finales de marzo de 2024, casi tres meses después del lanzamiento del IBIT de BlackRock. Su ratio de gastos de 0,25% igualaba al de BlackRock y Fidelity, no ofrecía descuento alguno que compensara la menor liquidez del fondo.
La IA Presiona a la Industria Cripto
El contexto macroeconómico también jugó en contra de Hashdex. Los flujos hacia los ETF de bitcoin spot acumulan tres meses consecutivos de salidas netas, según datos de SoSoValue. Vetle Lunde, director de investigación de K33 Research, explicó en un informe de junio que «gran parte del mercado considera que el costo de oportunidad de mantener BTC es demasiado alto mientras todo lo relacionado con la inteligencia artificial se dispara».
El ETF iShares Future AI & Tech de BlackRock acumuló una ganancia del 39% hasta julio y administra $3,6 mil millones en activos, en ese lapso el mercado cripto cayó aproximadamente un 36% según el Índice CoinDesk 20.
El cierre del fondo DEFI no implica la retirada de Hashdex del mercado de ETF en EE.UU. La compañía mantiene más de $200 millones administrados en otros productos disponibles en el país.
