Token de recibo

Si depositas USDC en Aave recibes aUSDC; en Compound v2 recibías cUSDC; un protocolo de staking líquido entrega stETH a cambio de ETH, y una bóveda emite participaciones por cada depósito. Todos funcionan como recibos: al quemarlos se recupera el activo subyacente más lo que haya generado. Algunos aumentan en número en la billetera y otros mantienen el saldo fijo y suben su tipo de cambio frente al subyacente.

Como el recibo es en sí un token, se puede transferir, negociar o usar en otro protocolo, y esa es la base de la composabilidad de DeFi. Un usuario puede depositar ETH, recibir un token de staking, aportarlo como colateral, pedir prestadas stablecoins y depositarlas para obtener otro recibo más. Estándares como ERC-4626 facilitan integrar los recibos de bóvedas.

Un recibo vale lo que vale el protocolo que lo emite: si el contrato subyacente sufre un hackeo o queda insolvente, el token puede perder valor o dejar de ser canjeable. Las billeteras y las herramientas fiscales pueden interpretar mal los saldos que cambian solos, y enviar un recibo a un exchange que no lo admite puede complicar recuperarlo.