Glosario cripto
Pool ponderado
Un pool ponderado es un pool de AMM con pesos personalizados para sus tokens, como 80/20, que funciona como una cartera que se rebalancea con cada operación.
Los pools de AMM estándar guardan dos tokens en igual valor. Los pools ponderados, popularizados por Balancer, generalizan la fórmula de producto constante para que un pool pueda contener hasta ocho tokens con los pesos que se quiera, por ejemplo un 80% de un token de gobernanza y un 20% de ETH. El precio sale de la relación entre reservas ajustada por esos pesos, y el arbitraje mantiene la proporción de cada token cerca de su objetivo.
Como el pool vende siempre lo que sube y compra lo que baja, actúa como un fondo indexado que cobra comisiones de trading en lugar de pagar gastos de gestión. Muchos proyectos usan pools 80/20 para dar liquidez a su token sin renunciar a la mayor parte de su exposición, y los pools de arranque de liquidez cambian los pesos con el tiempo para hacer ventas de tokens.
Dar más peso a un token reduce la pérdida impermanente de quien lo tiene, pero deja menos profundidad en el otro lado y aumenta el impacto en el precio. Estos pools siguen cediendo valor a los arbitrajistas cuando el mercado se mueve, y uno con muchos tokens es tan seguro como su activo más débil.
Ejemplo
Un proyecto crea un pool 80/20 con 8 millones de dólares de su token y 2 millones en ETH, de modo que los tenedores pueden operar mientras la tesorería mantiene casi todo su valor en su propio activo.