Glosario cripto
Liquidación atómica (T+0)
La liquidación atómica significa que el activo y el pago de una operación se transfieren a la vez en una sola transacción, o ninguno, sin plazo de espera.
En los mercados tradicionales, contratar y liquidar son pasos distintos. Una acción comprada hoy en EE. UU. se liquida un día hábil después (T+1) y en Europa dos días después (T+2), con cámaras de compensación y custodios de por medio para gestionar el riesgo de que una parte no entregue. En una blockchain, si el activo y el dinero existen como tokens en el mismo registro, una sola transacción puede intercambiarlos de forma atómica: o se completa entera o falla del todo.
Así funciona cualquier intercambio en un exchange descentralizado, y es uno de los grandes argumentos para tokenizar acciones, bonos y fondos. Liquidar en el mismo instante elimina el riesgo de contraparte entre la operación y la entrega, libera capital inmovilizado como garantía y permite negociar a cualquier hora.
La atomicidad exige que también el dinero esté en la cadena, como stablecoins, depósitos tokenizados o CBDC mayorista, y ese sigue siendo el cuello de botella para los activos regulados. La liquidación instantánea suprime además la compensación neta que permite a los intermediarios liquidar muchas operaciones con pagos pequeños, así que hay que tener los fondos listos de antemano, y los errores no pueden corregirse durante un periodo de liquidación.
Ejemplo
Una inversora compra un bono del Tesoro tokenizado por 100.000 dólares tokenizados; una sola llamada al contrato inteligente lleva el bono a su billetera y el dinero al vendedor en el mismo bloque.