Glosario cripto
Flujo neto de exchanges
El flujo neto de exchanges es la diferencia entre las monedas que entran y salen de las plataformas; se lee como pista de presión vendedora o acumulación.
Los analistas on-chain etiquetan las direcciones de depósito y de almacenamiento en frío de los grandes exchanges y suman cuántas monedas llegan y salen cada día. Las entradas menos las salidas dan el flujo neto, y su acumulado permite estimar las reservas en exchanges, es decir, cuánto de una moneda está depositado en plataformas de trading.
La lectura habitual es sencilla: las monedas que entran en un exchange tienen más probabilidades de venderse o usarse como garantía, mientras que las retiradas a autocustodia sugieren intención de mantener. Años de caída de las reservas de bitcoin alimentaron la tesis de escasez de oferta, y las grandes entradas repentinas de ballenas suelen señalarse antes de movimientos bruscos.
El etiquetado de direcciones nunca es completo, así que las cifras varían entre proveedores y pueden saltar al identificarse una billetera nueva. Los traspasos a custodios de ETF, mesas OTC o los movimientos internos distorsionan el dato. Las entradas de stablecoins se interpretan al revés: liquidez lista para comprar.
Ejemplo
Un panel de datos muestra una entrada neta de 25.000 BTC en exchanges en un solo día y el mercado teme ventas, aunque después se descubre que parte era una migración interna de billeteras.