Glosario cripto
ETP cripto (ETN)
Un ETP cripto es un producto cotizado, en Europa casi siempre un pagaré o ETN, que replica una o varias criptomonedas y suele estar respaldado por las monedas.
ETP (producto cotizado en bolsa) es el nombre genérico de cualquier instrumento que se negocia en un mercado como una acción y sigue a un activo subyacente. En Europa la mayoría de productos cripto son ETN u otros títulos de deuda, no ETF, porque las normas UCITS de la UE no permiten que un fondo tenga una sola criptomoneda. Cotizan en mercados como Xetra, SIX Swiss Exchange o Euronext.
Los ETP con respaldo físico guardan las monedas en un custodio, de modo que cada participación equivale a una cantidad fija de cripto; los sintéticos replican el precio con derivados. Se compran desde una cuenta de valores normal, sin billeteras ni claves, y algunos trasladan al inversor las recompensas de staking.
Al ser un instrumento de deuda, el inversor depende de la estructura y las garantías del emisor, no solo del precio de la moneda. Las comisiones, los spreads y las diferencias de seguimiento varían mucho, así que conviene leer en el folleto el respaldo, el custodio y los derechos de reembolso.
Ejemplo
Una inversora española compra en Xetra, a través de su bróker habitual, un ETP de bitcoin con respaldo físico, y el emisor guarda los BTC equivalentes en un custodio regulado.