Glosario cripto
DeFi en Bitcoin (BTCFi)
La DeFi en Bitcoin, o BTCFi, abarca préstamos, trading, staking y rendimientos que usan bitcoin como activo base, de forma nativa o mediante tokens envueltos.
Bitcoin es el mayor criptoactivo, pero históricamente ha estado inactivo, porque su capa base no puede ejecutar aplicaciones DeFi. La BTCFi intenta ponerlo a trabajar. La vía más común es envolverlo: custodios o puentes bloquean BTC y emiten tokens como WBTC o cbBTC en Ethereum y otras cadenas, donde sirven de garantía en mercados de préstamos y pools de liquidez.
Los enfoques más recientes intentan mantener el bitcoin más cerca de su cadena: hacer staking de BTC para proteger redes de prueba de participación sin puentearlo, capas 2 y sidechains de Bitcoin con sus propias aplicaciones DeFi, trading y préstamos basados en Lightning y protocolos construidos sobre Ordinals o Runes. El término despegó en 2024, cuando estos proyectos captaron financiación y lanzaron tokens y programas de puntos.
Cada vía añade riesgos que no tiene guardar bitcoin en autocustodia: quiebra del custodio o del puente, fallos en contratos inteligentes, liquidaciones en mercados volátiles y fuentes de rendimiento opacas. Algunos productos de bitcoin envuelto han generado dudas sobre quién controla las reservas. Los rendimientos pagados en tokens nuevos pueden esfumarse cuando acaban los incentivos, así que el retorno real en BTC suele ser pequeño.
Ejemplo
Un tenedor deposita bitcoin envuelto como garantía en un protocolo de préstamos, pide stablecoins contra él y obtiene un pequeño rendimiento, asumiendo el riesgo del custodio y de liquidación si BTC cae.