Puntos clave de la noticia
- Vetle Lunde denuncia que los datos de liquidación reportados por los exchages de criptomonedas como Binance, Bybit y OKX están subestimados.
- Las plataformas han modificado sus APIs para limitar el reporte a una liquidación por segundo, distorsionando la verdadera magnitud de las liquidaciones.
- Lunde sugiere que estas modificaciones podrían estar motivadas por razones de relaciones públicas y para mantener una ventaja competitiva en el mercado.
Vetle Lunde, analista senior de K33 Research, ha hecho una revelación alarmante sobre la autenticidad de los datos de liquidación reportados por los exchanges de criptomonedas más importantes.
En su análisis, Lunde detalla cómo Binance, Bybit y OKX han modificado sus procesos de reporte de liquidaciones, resultando en una subestimación significativa de las verdaderas magnitudes de liquidaciones en el mercado.
Did you know?
Liquidation data from exchanges are bogus and a vast underrepresentation of actual liquidation volumes in the market.
To provide a “fair trading environment” (Bybit, Sep 2021) and to “optimize user data stream” (Binance, Apr 2021), Binance and Bybit changed their… pic.twitter.com/QeGsSVdT0a
— Vetle Lunde (@VetleLunde) August 29, 2024
Estas modificaciones han afectado la capacidad de los traders y analistas para obtener una imagen precisa de la salud del mercado de criptomonedas.
A partir de mediados de 2021, Binance y Bybit ajustaron sus APIs de WebSocket para reportar solo una liquidación por segundo, en lugar de reflejar todas las liquidaciones ocurridas.
Binance justificó este cambio como una medida para proporcionar un “entorno de negociación más justo”, mientras que Bybit lo presentó como una optimización del flujo de datos.
Por su parte, OKX también limitó el reporte a una orden por segundo por contrato.
Estas alteraciones han llevado a una subestimación grave de los datos de liquidación durante los últimos tres años, generando un escenario en el que los datos disponibles no reflejan la realidad del mercado.
El valor de los datos de liquidación radica en su capacidad para proporcionar una visión clara del apetito por el riesgo y las relaciones de apalancamiento en los exchanges.
Históricamente, estos datos han sido cruciales para comprender el impacto de la volatilidad en los mercados y si las caídas de precios han eliminado el apalancamiento excesivo.
Con los datos ahora subestimados, los analistas y traders enfrentan grandes dificultades para evaluar la verdadera dinámica del mercado.
Lunde sugiere que las modificaciones podrían estar motivadas por un deseo de controlar la narrativa sobre la estabilidad del mercado y atraer a más traders.
Durante la primera mitad de 2021, las liquidaciones de alto perfil eran ampliamente cubiertas en medios y redes sociales, lo que reflejaba una imagen de alta volatilidad y riesgo en los mercados de criptomonedas.
Al limitar la visibilidad de estos eventos, los exchanges podrían estar intentando crear una imagen más estable para atraer y retener usuarios.
Además, Lunde especula que los exchanges podrían estar reteniendo datos de liquidación para mantener una ventaja competitiva.
Algunos exchanges tienen intereses en firmas de inversión que podrían operar con información que no está disponible para el mercado en general.
A pesar de las dificultades para obtener datos fiables, Lunde sugiere métodos alternativos para estimar los volúmenes actuales de liquidación, aunque estos métodos también tienen limitaciones y pueden no reflejar con precisión los cambios en el comportamiento de los participantes del mercado.
Transparencia y Futuro de los Datos de Liquidación de Exchanges
Lunde concluye que los datos de liquidación actuales son mayormente erróneos y poco útiles para el análisis del mercado.
La capacidad de los motores de liquidación para manejar grandes volúmenes de órdenes durante eventos de cascada es vital, pero actualmente, la transparencia en estos datos es casi nula.
Aunque Lunde aboga por un regreso a los niveles de transparencia del pasado, admite que es improbable que se revierta la tendencia actual.
El impacto de la falta de transparencia en los datos de liquidación no solo afecta a traders individuales, sino que también tiene implicaciones más amplias para la estabilidad y el análisis del mercado de criptomonedas.
A medida que los exchanges continúan operando con una visibilidad limitada de las liquidaciones, la capacidad de comprender y gestionar el riesgo en estos mercados se ve seriamente comprometida.
La comunidad de criptomonedas deberá encontrar nuevas formas de abordar estos desafíos y abogar por una mayor transparencia para asegurar una evaluación precisa del mercado en el futuro.
