Puntos clave de la noticia:
- La actividad de derivados cripto de eToro cayó en el primer trimestre y los ingresos por criptoactivos bajaron a $2.150 millones, pero las ganancias mejoraron.
- Las materias primas compensaron la debilidad, con casi 60% de las comisiones por trading y volúmenes casi cuatro veces mayores interanual.
- Assia mantuvo su visión alcista sobre cripto, mientras Nueva York, Zengo y servicios on-chain refuerzan el compromiso digital de la compañía.
eToro cerró el primer trimestre con menor actividad cripto, pero su CEO, Yoni Assia, mantuvo firme la tesis digital de la compañía. El trading de derivados cripto cayó, mientras los ingresos por criptoactivos bajaron a $2.150 millones desde $3.500 millones un año antes. Aun así, el negocio mostró resiliencia: la contribución neta subió 19% a $258 millones, la utilidad neta aumentó 37% a $82 millones y el EBITDA ajustado llegó a $109 millones. Para una plataforma asociada con la demanda minorista de cripto, el trimestre pareció menos una retirada de los activos digitales que una prueba de diversificación.
Crecimiento multiactivo compensa debilidad cripto
Las materias primas sostuvieron buena parte del impulso operativo. Ese segmento representó casi 60% de las comisiones totales por trading, con volúmenes que crecieron casi cuatro veces interanual. La compañía también lanzó negociación 24/7 para ciertas materias primas, acciones e índices, agregó acciones japonesas y amplió el acceso a 26 bolsas. Importa porque muestra flujos minoristas moviéndose por distintos canales de riesgo cuando cambia el mercado. La debilidad cripto no rompió el modelo, pero obligó a que la mezcla dependiera más de metales, acciones, divisas y productos disponibles todo el día.
El mensaje cripto de Assia fue directo. Dijo que mantiene una visión alcista sobre los activos digitales y espera que cripto vuelva a máximos históricos este año, aunque la actividad reciente se haya enfriado. La empresa también activó su BitLicense y su Money Transmitter License para ofrecer trading cripto a usuarios en Nueva York, un mercado regulatorio exigente. Esa expansión acompaña el cierre, el 30 de abril, de la adquisición de Zengo, proveedor de billeteras de autocustodia. La estrategia pasa del simple acceso al trading hacia infraestructura on-chain, opciones de custodia y participación más amplia en el ecosistema.
Ese contexto vuelve el compromiso más complejo que una consigna alcista. Los ingresos totales bajaron a $2.440 millones desde $3.760 millones, principalmente por la caída en criptoactivos. Sin embargo, las cuentas financiadas crecieron 12% a 4,02 millones, los activos bajo administración subieron 15% a $17.000 millones y el efectivo más inversiones de corto plazo llegó a $1.300 millones. La paradoja es evidente: cripto sigue siendo estratégico, pero ya no cargó con todo el trimestre. eToro intenta demostrar que el próximo ciclo puede monetizarse con IA, productos globales y servicios on-chain de forma duradera.
