Puntos Clave de la Noticia:
- Mínimo semestral: El ratio Put/Call de Bitcoin descendió hasta el nivel de 0.59, lo que indica un predominio de contratos de compra (calls) sobre los de venta (puts) en el mercado de opciones.
- Compresión de volatilidad: El índice de volatilidad implícita de Bitcoin (DVOL) registró una caída desde los 48 hasta los 40 puntos a medida que el precio se recuperaba de sus mínimos de junio.
- Zonas de liquidez: La plataforma Glassnode identificó un bloque denso de gamma negativa localizado estrictamente entre los $68,000 y los $70,000.
El ratio Put/Call de Bitcoin alcanzó su punto más bajo en los últimos seis meses en un entorno marcado por la reducción drástica de la volatilidad implícita dentro de los principales mercados de derivados. El indicador cayó hasta un 0.59, lo que confirma un cambio en el posicionamiento de los operadores financieros.
De acuerdo con las métricas distribuidas por Glassnode, una lectura inferior a 1.0 refleja que el volumen de opciones de compra supera ampliamente a las posiciones protectoras de venta. Esta configuración del mercado de derivados sugiere un incremento en la confianza de los participantes para sostener las valoraciones actuales e impulsar el precio al alza.
$BTC options are turning more constructive: volatility is easing, the put/call ratio is at a six-month low, and upside exposure is rebuilding.
Here's what BTC options data reveals about positioning, volatility, and sentiment beneath the surface.👇 pic.twitter.com/6YDMdEnKKa
— glassnode (@glassnode) July 17, 2026
Asimismo, el índice DVOL cayó de 48 a 40 enteros. Según el reporte de Glassnode, este movimiento equivale a un desvanecimiento parcial de la prima de miedo que se había acumulado durante los retrocesos del mes de junio. Sin embargo, la firma detalla que la volatilidad todavía permanece por encima de los mínimos registrados en mayo, lo que demuestra que la incertidumbre global se ha moderado pero no ha desaparecido por completo.
Dinámica de cobertura en la zona de resistencia
Actualmente, la cripto pionera atraviesa una fase de consolidación técnica cerca de los $63,000, ubicándose inmediatamente por debajo de un agrupamiento de gamma negativa institucional. Datos de Glassnode sugieren que un quiebre directo hacia el rango comprendido entre los $68,000 y $70,000 podría forzar a los creadores de mercado a ejecutar coberturas pro-cíclicas. Este fenómeno técnico aumentaría de forma considerable la volatilidad en cualquier dirección que tome el precio en ese instante.
Dicha barrera matemática coincide de forma directa con las proyecciones publicadas por el analista Michaël van de Poppe. El especialista sostiene que la estructura estructural de la moneda digital mantiene una inclinación alcista latente. Según su perspectiva técnica, la superación definitiva de la franja de los $65,000 abriría el camino para un avance mucho más sólido. Van de Poppe ratificó este enfoque técnico incluso después de reportarse dos rechazos consecutivos en dicho nivel, posteriores al repunte derivado del Índice de Precios al Consumidor (CPI) que impulsó la cotización momentáneamente hasta los $65,235 el pasado martes.
Medias móviles y el impacto estructural a largo plazo
Pese a que el optimismo se apoderó de las opciones de compra, la tendencia macroeconómica extendida conserva componentes de debilidad técnica general. La media móvil simple (SMA) de 20 días se sitúa en los $62,595, permaneciendo por debajo de la SMA de 50 días localizada en los $63,686. Esta última se ubica significativamente distanciada de la SMA de 200 días establecida en $73,274, preservando el cruce de la muerte (death cross) impreso en noviembre de 2025 como el trasfondo técnico preponderante del mercado.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se posiciona de forma neutral en los 47.24 puntos, sin reflejar el impulso requerido para validar una reversión estructural completa. Los operadores técnicos estiman necesario recuperar la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en $63,251 para invalidar la actual trayectoria lateralizada.
El mercado aguarda el comportamiento del volumen comercial ante la proximidad de los cierres semanales de los contratos de opciones, lo que servirá como el próximo catalizador para medir la convicción real de los compradores institucionales frente a las liquidaciones de deuda.
