PnL (realizado y no realizado)

El PnL no realizado mide cuánto gana o pierde una posición abierta al precio actual; en los exchanges de derivados se calcula con el precio de marca. El realizado se anota cuando se cierra toda o parte de la posición e incluye también las comisiones y, en los perpetuos, los pagos de financiación cobrados o abonados. Muchas plataformas muestran además el ROE, el rendimiento sobre el margen utilizado, que con apalancamiento alto parece mucho mayor que el movimiento del precio.

Los operadores comparten capturas de su PnL en redes sociales y los exchanges ofrecen tarjetas para ello, por eso el término aparece sin parar en la cultura cripto. Gestores y mesas de trading informan del PnL diario, y a efectos fiscales lo que cuenta en general son las ganancias realizadas, no las latentes.

Las ganancias no realizadas no son dinero en mano: un movimiento fuerte puede borrarlas antes de cerrar, y en algunos exchanges el beneficio latente puede usarse como margen, lo que añade riesgo. Un ROE del 200 % a 50x refleja apenas un 4 % de movimiento, y el mismo apalancamiento convierte un movimiento pequeño en pérdida total.