Glosario cripto
Cliff (periodo de bloqueo)
El cliff es el periodo inicial de bloqueo de un calendario de vesting en el que no se libera ningún token, seguido de un primer desbloqueo de golpe.
La mayoría de asignaciones de equipo e inversores se liberan a lo largo de varios años, pero casi nunca empiezan el primer día. Primero se fija un cliff de seis o doce meses: hasta esa fecha el titular no recibe nada y, cuando se cumple, se libera de una vez la parte correspondiente al tiempo transcurrido; el resto se desbloquea poco a poco, normalmente cada mes.
Los cliffs sirven para mantener comprometidos a los internos e impedir que vendan justo después del lanzamiento. Para los traders son fechas clave: el final de un cliff grande puede poner de repente muchos tokens en manos de quienes compraron mucho más barato, y los rastreadores de desbloqueos los anuncian con semanas de antelación.
El efecto depende del tamaño y de quién recibe los tokens. Un cliff del 2% de la oferta puede pasar inadvertido; uno que libera el 20% a inversores tempranos puede lastrar el precio durante semanas. Algunos se cubren o venden fuera de mercado antes de la fecha.
Ejemplo
Los tokens de los inversores tienen un cliff de un año y luego 24 desbloqueos mensuales; al cumplirse el primer aniversario del lanzamiento, el 25% de su asignación pasa a ser líquido de golpe.