Glosario cripto
Ratio préstamo-valor (LTV)
El ratio préstamo-valor (LTV) compara el importe de un préstamo con el valor de su colateral y marca cuánto se puede pedir antes de una liquidación.
El LTV es el importe del préstamo dividido por el valor actual del colateral, expresado en porcentaje. Un préstamo de 4.000 dólares respaldado por 10.000 dólares en bitcoin tiene un LTV del 40%. Como el precio del colateral cambia sin parar, el LTV de un préstamo cripto abierto se mueve a cada minuto aunque la deuda no varíe.
Los prestamistas fijan un LTV máximo para abrir el préstamo y un umbral de liquidación más alto en el que la posición se cierra. Algunas plataformas expresan la misma idea al revés, como ratio de colateralización, por ejemplo del 150%, y Aave lo resume en un factor de salud o health factor: por encima de 1 la posición está a salvo y por debajo puede liquidarse.
Un LTV bajo deja margen ante caídas de precio; pedir prestado cerca del máximo implica que un descenso moderado puede provocar la liquidación y sus penalizaciones. Para evitarlo, los prestatarios suelen añadir colateral o devolver parte del préstamo antes de que el ratio se acerque demasiado al límite.
Ejemplo
Con 10.000 dólares en ETH como colateral y un LTV máximo del 75%, un usuario podría pedir hasta 7.500 dólares; si el ETH cayera un 20%, un préstamo de 6.000 dólares vería subir su LTV del 60% al 75%.
