Puntos clave de la noticia:
- Crypto Dan, colaborador de CryptoQuant, señala que los outputs de Bitcoin en pérdidas cayeron desde casi 60% hasta alrededor de 27%, reduciendo la presión por pérdidas no realizadas.
- Bitcoin continúa entre el soporte de la oferta activa cerca de $71.300 y la resistencia del capital invertido alrededor de $79.800.
- Los ETF spot estadounidenses registraron aproximadamente $450 millones en salidas netas el 15 de septiembre, mostrando que la mejora on-chain todavía necesita mayores entradas de capital.
El panorama on-chain de Bitcoin empieza a parecer menos compatible con un regreso pleno a un ciclo bajista, aunque el precio sigue atrapado entre niveles importantes de coste base. El colaborador de CryptoQuant Crypto Dan destacó que la proporción de outputs de transacciones de Bitcoin en pérdidas cayó desde casi 60% hasta alrededor de 27%. Esa fuerte reducción sugiere que la presión por pérdidas no realizadas se ha moderado de forma considerable en toda la red. Descensos similares acompañaron anteriores transiciones desde condiciones bajistas, aunque el reducido número de ciclos completos de Bitcoin obliga a interpretar esa comparación con cautela.
Bitcoin afronta una prueba clave entre $71.300 y $79.800
La mejora en la proporción de outputs en pérdidas no elimina los obstáculos inmediatos del mercado. El colaborador de CryptoQuant Darkfost situó el coste base de la oferta activa cerca de $71.300 como posible soporte y el coste base del capital invertido alrededor de $79.800 como resistencia. Bitcoin cotizaba cerca de $76.400 el 17 de septiembre, situándose entre ambos niveles. El mercado mantiene suficiente rentabilidad para proteger buena parte de la oferta activa, pero todavía no muestra la fuerza necesaria para absorber por completo las ventas de quienes buscan salir en punto de equilibrio. Mantenerse por encima de $79.800 indicaría que la demanda puede absorber esa oferta.
La caída de los outputs en pérdidas también requiere una lectura prudente, ya que el indicador mejora automáticamente cuando sube el precio de Bitcoin. Los UTXO pasan de pérdidas a ganancias a medida que el mercado se recupera, por lo que esta métrica por sí sola no demuestra que exista suficiente demanda nueva para sostener el cambio. La verdadera prueba será comprobar si la mejora de las condiciones on-chain resiste la próxima corrección en lugar de revertirse junto con el precio. Una proporción estable de outputs en pérdidas y la defensa del coste base de la oferta activa reforzarían el escenario de recuperación.
Los flujos de capital ofrecen un contrapunto menos favorable. Los ETF spot de Bitcoin en Estados Unidos registraron aproximadamente $450 millones en salidas netas el 15 de septiembre, su mayor retirada diaria desde junio, añadiendo presión a un panorama on-chain que por lo demás ha mejorado. La recuperación de Bitcoin todavía necesita entradas de capital fresco que confirmen que unas métricas más saludables reflejan una demanda duradera y no solo un alivio temporal del precio. Por ahora, sin embargo, la métrica destacada por Crypto Dan indica que el fuerte estrés por pérdidas no realizadas observado anteriormente se ha reducido de manera significativa.
